Biểu đồ phân tích GBP/USD.

Bitcoin đã trải qua một năm 2025 đầy biến động, lập đỉnh lịch sử trên 126.000 USD vào ngày 6/10 trước khi lao dốc chỉ vài ngày sau đó. Kể từ mức đỉnh tháng 10, Bitcoin đã mất khoảng 25% và hiện giao dịch quanh 95.049 USD, cho thấy một xu hướng giá xuống ngày càng rõ rệt. Các chuyên gia cho rằng thị trường đang trải qua chu kỳ suy thoái hai giai đoạn: đợt bán tháo ban đầu do yếu tố vĩ mô, tiếp theo là các đợt thanh lý bắt buộc trong hệ thống. Dù vậy, nhiều nhà đầu tư dài hạn vẫn giữ quan điểm rằng nền tảng câu chuyện của Bitcoin – như phòng hộ rủi ro lạm phát, mất giá tiền tệ và tăng trưởng cung tiền – vẫn không thay đổi.

Theo Alessio Quaglini, CEO Hex Trust, “bước ngoặt” diễn ra vào ngày 10/10 khi căng thẳng thương mại Mỹ – Trung leo thang đã kích hoạt làn sóng bán tháo các tài sản rủi ro. Ngay sau đó là một chuỗi thanh lý diện rộng, quét sạch hàng tỷ USD các vị thế đòn bẩy. Ông nhận định đây là quá trình “thiết lập lại thanh khoản” chứ không phải sự mất niềm tin vào Bitcoin. Không chỉ Bitcoin, toàn thị trường tiền số cũng chịu áp lực mạnh: Ether đã giảm hơn 35% so với đỉnh tháng 8. Trong khi căng thẳng Mỹ – Trung đã hạ nhiệt, thị trường crypto vẫn đang vật lộn để tìm lại điểm cân bằng, với thanh khoản thấp và lo ngại về chu kỳ bốn năm sắp kết thúc khiến biến động giá trở nên mạnh hơn ngay cả khi khối lượng giao dịch nhỏ.

Yếu tố vĩ mô tiếp tục gây sức ép lên Bitcoin khi kỳ vọng về việc Fed cắt giảm lãi suất vào tháng 12 đang mờ dần, trong khi việc chính phủ Mỹ đóng cửa khiến nhiều dữ liệu kinh tế bị trì hoãn, làm giảm niềm tin thị trường. Tim Sun, chuyên gia của HashKey, cho biết bối cảnh thanh khoản thắt chặt đặc biệt ảnh hưởng đến các quỹ ETF Bitcoin, vốn trước đó đã thu hút hơn 100 tỷ USD ngay sau khi được phê duyệt. Giờ đây, dòng vốn này đang chậm lại và có dấu hiệu đảo chiều.

Nhiều chuyên gia cho rằng đợt giảm hiện tại có thể chưa kết thúc. Quaglini cảnh báo Bitcoin có thể kiểm tra lại vùng 70.000 USD nếu đà tăng của cổ phiếu tiếp tục kéo dài. Jeff Mei, CEO BTSE, cũng nhận định Bitcoin vẫn vận động như một tài sản rủi ro truyền thống, và với định giá cổ phiếu AI đang bị giám sát chặt cùng kỳ vọng cắt giảm lãi suất còn bỏ ngỏ, giá có thể tiếp tục suy yếu. Tuy nhiên, giới quan sát nhấn mạnh rằng bối cảnh hiện nay không giống năm 2022: không có sự sụp đổ hệ thống, không có khủng hoảng nợ tín dụng hay làn sóng phá sản hàng loạt. Khi thị trường ổn định, họ vẫn kỳ vọng Bitcoin có thể đạt các mức cao mới trong 12–18 tháng tới.

Trong bối cảnh biến động mạnh, các chuyên gia khuyến nghị nhà đầu tư nhỏ lẻ tránh cố gắng dự đoán biến động ngắn hạn và nên ưu tiên phương pháp trung bình hoá chi phí định kỳ, đồng thời tập trung vào việc hiểu sâu các mạng lưới Bitcoin và Ethereum. Những người mua dài hạn được khuyên nên quan sát tín hiệu vĩ mô thay vì tín hiệu kỹ thuật, vì đà tăng bền vững của Bitcoin phụ thuộc nhiều vào việc thanh khoản toàn cầu nới lỏng trở lại. Theo Hunter Horsley, CEO Bitwise, mức giá hiện tại có thể hấp dẫn đối với các nhà đầu tư chiến lược, khi công ty ghi nhận lượng khách hàng tham gia thị trường crypto trong quý vừa qua nhiều nhất trong lịch sử hoạt động.