Đồng đô la Mỹ đang phải đối mặt với áp lực mới khi các nhà đầu tư giao dịch theo hệ thống tiếp tục gia tăng hoạt động bán ra trong bối cảnh xu hướng giá suy yếu. Nhận định này được nêu trong báo cáo Systematic Flows Monitor mới nhất do Bank of America công bố.

Theo ông Chintan Kotecha, chuyên gia phân tích của Bank of America, trong báo cáo phát hành ngày 26 tháng 12, đồng đô la Mỹ đã khép lại tuần giao dịch ở mức thấp hơn, đồng thời các nhà giao dịch CTA vẫn duy trì xu hướng bán USD do tín hiệu kỹ thuật ngày càng xấu đi. Mô hình của ngân hàng cho thấy khả năng cao sẽ xuất hiện thêm sự luân chuyển dòng tiền sang các đồng tiền chủ chốt khác trong thời gian tới.

Trong tuần hiện tại, mô hình của Bank of America dự báo các chiến lược giao dịch theo xu hướng sẽ chuyển sang mua vào đồng bảng Anh, đô la Úc và đô la Canada. Báo cáo cũng nhấn mạnh rằng các vị thế mua đồng peso Mexico và bán đồng yên Nhật hiện vẫn là những giao dịch ngoại hối có mức độ căng thẳng cao nhất theo đánh giá của mô hình.

Xu hướng suy yếu của đồng đô la Mỹ diễn ra song song với đà giảm của lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ. Bank of America cho biết lợi suất trái phiếu kho bạc tiếp tục giảm trong tuần qua, trong khi xu hướng giá của các hợp đồng tương lai vẫn duy trì chiều hướng đi xuống. Nguyên nhân chủ yếu đến từ việc các dữ liệu kinh tế quan trọng trong tháng 10 và tháng 11 không còn nằm trong các đường trung bình động ngắn hạn, làm suy yếu các tín hiệu hỗ trợ xu hướng tăng.

Ngân hàng này cũng lưu ý rằng các nhà đầu tư theo xu hướng hiện vẫn đang nắm giữ vị thế mua đối với hợp đồng tương lai trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm và 30 năm. Tuy nhiên, nếu xu hướng giá tiếp tục giảm, nhóm nhà đầu tư này có thể đảo chiều sang bán ra ngay trong tuần tới.

Trên thị trường cổ phiếu toàn cầu, Bank of America nhận định các nhà đầu tư giao dịch theo xu hướng vẫn duy trì vị thế mua mạnh đối với cổ phiếu Mỹ, châu Âu và Nhật Bản. Động lực chính đến từ môi trường biến động thấp, qua đó tiếp tục hỗ trợ các chiến lược đầu tư theo đà. Ông Kotecha cho rằng dư địa gia tăng vị thế của CTA vẫn còn, bởi các vị thế mua cổ phiếu có xu hướng tăng thêm khi mức biến động thực tế tiếp tục suy giảm.

Đối với thị trường hàng hóa, các quỹ giao dịch theo xu hướng hiện vẫn duy trì vị thế mua mạnh đối với vàng và bạc. Bank of America cho biết mức độ tiếp xúc với hai kim loại quý này thậm chí có thể được mở rộng hơn nữa nếu biến động thị trường tiếp tục hạ nhiệt. Trong khi đó, ở nhóm nông sản, các CTA vẫn tiếp tục bán ra đậu nành, bất chấp việc giá mặt hàng này có sự phục hồi trong ngắn hạn.

Tổng thể, báo cáo của Bank of America cho thấy dòng tiền giao dịch theo hệ thống đang đóng vai trò ngày càng quan trọng trong việc định hình xu hướng trên thị trường tài chính toàn cầu. Trong ngắn hạn, áp lực đối với đồng đô la Mỹ nhiều khả năng vẫn chưa kết thúc, đặc biệt nếu lợi suất trái phiếu Mỹ tiếp tục suy yếu và các mô hình kỹ thuật chưa cho thấy tín hiệu đảo chiều rõ ràng.