Giá vàng trong nước tiếp tục tăng mạnh phiên thứ hai liên tiếp khi thị trường thế giới bứt phá trở lại vùng 4.700 USD/ounce. Động lực tăng của kim loại quý đang được củng cố bởi kỳ vọng Fed sớm hạ lãi suất và tâm lý tìm kiếm tài sản trú ẩn an toàn trước những dấu hiệu chững lại của kinh tế Mỹ.

Trong phiên giao dịch ngày 7-5, giá vàng miếng SJC được các doanh nghiệp lớn đồng loạt niêm yết ở mức 164,5 triệu đồng/lượng chiều mua vào và 167,5 triệu đồng/lượng chiều bán ra, tăng thêm 1,5 triệu đồng/lượng so với cuối phiên trước.

Đà tăng mạnh cũng xuất hiện trên thị trường vàng nhẫn 9999, dù mức điều chỉnh giữa các thương hiệu có sự khác biệt nhất định. Công ty SJC tăng thêm 1,5 triệu đồng/lượng, đưa giá vàng nhẫn lên 164 – 167 triệu đồng/lượng. Trong khi đó, PNJ chỉ tăng khoảng 1 triệu đồng/lượng dù vẫn duy trì vùng giá tương đương, phản ánh tâm lý thận trọng hơn trước biến động mạnh của thị trường.

Các doanh nghiệp như DOJI, Bảo Tín Minh Châu và Bảo Tín Mạnh Hải cũng đồng loạt điều chỉnh tăng giá vàng miếng lên vùng 164,5 – 167,5 triệu đồng/lượng.

Trên thị trường quốc tế, giá vàng gây chú ý khi bật tăng mạnh khoảng 130 USD/ounce trong phiên trước đó, tiến sát mốc 4.690 USD/ounce. Sang phiên giao dịch hôm nay, kim loại quý tiếp tục tăng thêm khoảng 12 USD/ounce, chính thức quay trở lại vùng 4.700 USD/ounce và có thời điểm chạm mốc 4.715 USD/ounce.

Động lực chính thúc đẩy giá vàng đến từ những dấu hiệu cho thấy nền kinh tế Mỹ đang tăng trưởng chậm lại, qua đó gia tăng kỳ vọng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) sẽ sớm nới lỏng chính sách tiền tệ.

Báo cáo việc làm khu vực tư nhân Mỹ do ADP công bố cho thấy nền kinh tế chỉ tạo thêm 109.000 việc làm trong tháng 4, thấp hơn mức kỳ vọng 118.000 việc làm của thị trường. Dù con số này vẫn cải thiện so với tháng trước, giới đầu tư cho rằng đây là dấu hiệu cho thấy thị trường lao động Mỹ đang dần hạ nhiệt.

Bên cạnh đó, triển vọng đàm phán tích cực giữa Mỹ và Iran cũng góp phần hỗ trợ thị trường vàng. Nhiều chuyên gia nhận định nếu hoạt động vận tải dầu qua eo biển Hormuz sớm được bình thường hóa, áp lực lạm phát từ giá năng lượng có thể giảm đáng kể. Điều này sẽ tạo thêm dư địa để Fed cân nhắc lộ trình cắt giảm lãi suất trong thời gian tới.

Ngay sau báo cáo ADP, lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm giảm xuống quanh 4,3%/năm, trong khi chỉ số USD Index lùi về dưới mốc 98 điểm. Diễn biến này giúp vàng hưởng lợi rõ rệt do kim loại quý thường nhạy cảm với xu hướng lãi suất và sức mạnh đồng USD.

Không chỉ vàng, nhiều kim loại quý khác cũng ghi nhận mức tăng mạnh. Giá bạc giao ngay tăng gần 5,7% lên 76,95 USD/ounce, bạch kim tăng 3,4% lên 2.020 USD/ounce, còn palladium tăng khoảng 3,3% lên 1.534 USD/ounce.

Dù giá vàng thế giới đã tăng mạnh trở lại, nhiều tổ chức tài chính lớn vẫn cho rằng dư địa tăng của kim loại quý chưa kết thúc.

Trong báo cáo mới nhất, bà Amy Gower — chiến lược gia kim loại và khai khoáng của Morgan Stanley — tiếp tục giữ quan điểm tích cực khi dự báo giá vàng có thể tiến lên vùng 5.200 USD/ounce vào cuối năm, cao hơn khoảng 10% so với mặt bằng hiện tại.

Theo Morgan Stanley, căng thẳng địa chính trị tại Trung Đông và giá năng lượng neo cao đang tạo ra áp lực lạm phát mới, khiến Fed phải duy trì lập trường thận trọng lâu hơn. Tuy nhiên, ngân hàng này vẫn kỳ vọng Fed sẽ có ít nhất một đợt cắt giảm lãi suất trong năm nay trước khi tiếp tục nới lỏng thêm vào năm 2027.

Bà Gower cho rằng vàng hiện đặc biệt nhạy cảm với lợi suất thực và tín hiệu chính sách từ Fed. Nếu kỳ vọng hạ lãi suất tiếp tục gia tăng, dòng tiền từ các quỹ ETF và nhà đầu tư tổ chức có thể tiếp tục chảy mạnh vào kim loại quý.

Ở chiều ngược lại, Morgan Stanley cũng cảnh báo nếu lạm phát tiếp tục duy trì ở mức cao và Fed buộc phải giữ lãi suất cao lâu hơn dự kiến, giá vàng có thể đối mặt với áp lực điều chỉnh đáng kể. Ngoài ra, việc vàng đã neo ở vùng giá rất cao cũng có nguy cơ làm suy yếu nhu cầu mua vào từ các quỹ ETF, ngân hàng trung ương và người tiêu dùng toàn cầu.