Giá vàng và bạc tiếp tục tăng mạnh trong phiên giao dịch ngày thứ Tư, khi thị trường đánh giá lại đợt bán tháo lịch sử trước đó và chuyển sự chú ý sang diễn biến của tỷ giá hối đoái cùng kỳ vọng về lãi suất trong trung hạn.

Giá vàng giao ngay tăng 2,4%, lên mức 5.054,6 USD/ounce vào lúc 5:37 sáng theo giờ ET, trong khi hợp đồng vàng tương lai cũng ghi nhận mức tăng đáng kể. Giá bạc thậm chí còn bứt phá mạnh hơn, với bạc giao ngay tăng 5,8% lên 90 USD/ounce, còn bạc tương lai tăng khoảng 8% lên 90,16 USD/ounce. Trên thị trường năng lượng, giá dầu thô cũng tăng khoảng 3,4%.

Đà phục hồi của kim loại quý diễn ra sau một đợt bán tháo được xem là tồi tệ nhất trong nhiều thập kỷ. Trước đó, giá vàng đã giảm gần 10% trong phiên thứ Sáu, trong khi giá bạc lao dốc tới 30%, đánh dấu mức giảm trong một ngày nghiêm trọng nhất kể từ năm 1980.

Theo bà Ewa Manthey, chiến lược gia hàng hóa tại ING, sự phục hồi của vàng phản ánh hoạt động mua vào khi giá giảm sau một trong những đợt điều chỉnh mạnh nhất của thị trường kim loại quý trong nhiều năm qua. Bà cho rằng bối cảnh thị trường chung ổn định hơn cùng với việc đồng đô la Mỹ suy yếu đã tạo điều kiện thuận lợi cho đà tăng trở lại của vàng.

Chỉ số đô la Mỹ ICE gần như đi ngang trong phiên thứ Tư, quanh mức 97,382 điểm, nhưng đã giảm đáng kể so với mức đỉnh 99,39 ghi nhận vào ngày 19 tháng 1. Diễn biến này tiếp tục hỗ trợ cho các tài sản định giá bằng USD, trong đó có kim loại quý.

Tại thị trường chứng khoán, cổ phiếu các công ty khai khoáng niêm yết tại London cũng đồng loạt tăng giá. Rio Tinto tăng khoảng 1%, Anglo American tăng 0,7%, trong khi Antofagasta giảm nhẹ 0,2%. Chỉ số FTSE 350 Precious Metals and Mining Total Return Index tăng 2%, lên khoảng 34.963 điểm.

Giám đốc điều hành UBS, ông Sergio Ermotti, cho biết khách hàng của ngân hàng gần đây đang trở nên thận trọng hơn và có xu hướng tìm kiếm các kênh phòng vệ. Theo ông, dòng tiền đang dần rời xa lĩnh vực công nghệ và được tái phân bổ sang các tài sản khác, bao gồm thị trường vốn và kim loại quý, dù nhìn chung nhà đầu tư vẫn duy trì phân bổ tài sản tương đối ổn định.

Mặc dù vậy, các nhà phân tích cho rằng đà tăng của kim loại quý trong thời gian tới có thể sẽ chậm lại. ING nhận định rằng biến động ngắn hạn nhiều khả năng vẫn tiếp diễn, nhưng đợt tăng hiện tại nên được xem là sự điều chỉnh chiến lược hơn là một sự đảo chiều mang tính cấu trúc.

Theo bà Manthey, trong những tuần tới, tốc độ và độ bền vững của bất kỳ đợt tăng giá nào tiếp theo sẽ phụ thuộc chủ yếu vào diễn biến của đồng đô la Mỹ, kỳ vọng về lãi suất và tâm lý rủi ro toàn cầu. Kim loại quý được kỳ vọng sẽ tiếp tục tăng, nhưng với nhịp độ ổn định hơn so với đợt bứt phá mạnh trong ba tháng vừa qua.

Về triển vọng dài hạn, Goldman Sachs dự báo giá vàng có thể đạt 5.400 USD/ounce vào cuối năm 2026. Ngân hàng này cho rằng triển vọng tích cực được hỗ trợ bởi việc các ngân hàng trung ương tiếp tục tích lũy vàng và dòng tiền từ nhà đầu tư tư nhân gia tăng vào các quỹ ETF vàng khi Cục Dự trữ Liên bang Mỹ bắt đầu chu kỳ cắt giảm lãi suất.

Trong khi đó, BofA Securities còn đưa ra kịch bản lạc quan hơn, với mục tiêu giá vàng lên tới 6.000 USD/ounce trong những tháng tới. Tuy nhiên, BofA cũng cảnh báo rằng tốc độ tăng giá gần đây và mức độ biến động gia tăng có thể gây ra những nhịp điều chỉnh ngắn hạn.

Những yếu tố rủi ro được BofA nhấn mạnh bao gồm bất ổn chính trị trước cuộc bầu cử giữa nhiệm kỳ vào tháng 11, cũng như định hướng chính sách tiền tệ của Mỹ dưới sự lãnh đạo tiềm năng của ông Kevin Warsh – người được Tổng thống Donald Trump đề cử cho vị trí Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang.

Theo đánh giá của BofA, mặc dù tác động cuối cùng của chính sách tiền tệ mới đối với kim loại quý vẫn chưa hoàn toàn rõ ràng, nhưng triển vọng Fed ít phụ thuộc vào dữ liệu hơn và theo đuổi chính sách nới lỏng thực tế hơn có thể tiếp tục là yếu tố hỗ trợ cho vàng và bạc trong trung hạn.