Nhà đầu tư châu Âu lo ngại suy thoái toàn cầu do chính sách thuế quan của Trump, nhưng vẫn kỳ vọng vào thị trường chứng khoán châu Âu năm 2025

Một cuộc khảo sát do Bank of America (BofA) thực hiện với 195 nhà quản lý quỹ đang nắm giữ tổng cộng 444 tỷ USD tài sản đã cho thấy sự bi quan gia tăng rõ rệt trong giới đầu tư châu Âu về triển vọng tăng trưởng kinh tế toàn cầu – chủ yếu xuất phát từ lo ngại xoay quanh các chính sách thuế quan của Tổng thống Mỹ Donald Trump.

Chính sách thuế quan gây lo ngại về “hạ cánh cứng”

Tổng thống Trump gần đây đã công bố một loạt biện pháp trừng phạt thương mại đối với nhiều quốc gia, với lý do điều chỉnh “mất cân bằng thương mại kéo dài”. Dù sau đó chính quyền Mỹ đã phần nào hoãn áp thuế đối với các mặt hàng nhạy cảm như điện thoại và ô tô – động thái nhằm giảm căng thẳng trên thị trường tài chính – giới đầu tư vẫn giữ tâm lý thận trọng cao độ.

Theo kết quả khảo sát:

82% số người tham gia cho rằng sản lượng toàn cầu sẽ suy giảm trong năm tới do ảnh hưởng của thuế quan từ chính quyền Trump – tỷ lệ cao nhất từ trước tới nay trong các khảo sát của BofA.

89% dự đoán nền kinh tế Mỹ sẽ giảm tốc, góp phần kéo theo tăng trưởng toàn cầu suy yếu.

49% kỳ vọng nền kinh tế toàn cầu sẽ chứng kiến “hạ cánh cứng” – tức là sự suy giảm đột ngột trong hoạt động kinh tế trong vòng 12 tháng tới.

Hơn 50% dự báo lạm phát toàn cầu sẽ tiếp tục ở mức cao.

Tuy nhiên, các nhà đầu tư dường như ít lo ngại về Trung Quốc: chỉ 4% dự đoán tăng trưởng tại nền kinh tế lớn thứ hai thế giới sẽ suy yếu. Điều này phản ánh niềm tin rằng Bắc Kinh sẽ triển khai các gói kích thích kinh tế để thúc đẩy tiêu dùng nội địa và bù đắp thiệt hại từ chiến tranh thương mại.

Tâm lý đối với châu Âu: Giảm kỳ vọng ngắn hạn nhưng vẫn lạc quan dài hạn

Tại khu vực châu Âu, hơn một phần ba nhà đầu tư dự đoán tăng trưởng kinh tế sẽ chậm lại trong 12 tháng tới, trái ngược với cuộc khảo sát tháng trước khi 60% kỳ vọng hoạt động kinh tế sẽ mạnh hơn.

Tuy nhiên, châu Âu vẫn là khu vực được kỳ vọng sẽ dẫn đầu về hiệu suất chứng khoán toàn cầu trong năm 2025, theo đánh giá của nhóm phân tích do Andreas Bruckner của BofA đứng đầu.

Trong ngắn hạn, tâm lý đối với cổ phiếu châu Âu đang yếu đi, với chỉ 19% nhà đầu tư ròng tin rằng cổ phiếu khu vực sẽ mang lại lợi nhuận khả quan.

Xu hướng luân chuyển ngành đầu tư

Về chiến lược ngành, khảo sát cho thấy các nhà đầu tư đang rút vốn khỏi nhóm cổ phiếu ngân hàng, vốn từng được ưa chuộng nhất, và chuyển hướng sang ngành bảo hiểm. Trong khi đó, ô tô và bán lẻ là hai lĩnh vực ít được quan tâm nhất ở thời điểm hiện tại – phản ánh mối lo ngại về cầu tiêu dùng yếu trong bối cảnh bất ổn kinh tế.

Về mặt địa lý, thị trường chứng khoán Đức – với đặc tính chu kỳ cao – vẫn là lựa chọn được nhiều nhà quản lý quỹ ưu ái trong số các thị trường châu Âu.