Hoạt động sản xuất của Canada suy giảm mạnh trong tháng 3 khi cuộc chiến thương mại toàn cầu leo thang, dẫn đến sự sụt giảm lớn nhất về đơn đặt hàng mới kể từ giai đoạn đầu của đại dịch COVID-19. Chỉ số Nhà quản lý mua hàng (PMI) sản xuất của S&P Global Canada giảm từ 47,8 trong tháng 2 xuống 46,3, mức thấp nhất kể từ tháng 12 năm 2023, cho thấy sự suy thoái của lĩnh vực này khi chỉ số nằm dưới ngưỡng 50. Paul Smith, giám đốc kinh tế tại S&P Global Market Intelligence, cho biết nền kinh tế sản xuất của Canada đã trải qua một tháng đầy thách thức khi mối lo ngại về thuế quan đối với nhiều loại hàng hóa và dịch vụ tiếp tục ảnh hưởng tiêu cực đến ngành này. Tổng thống Hoa Kỳ Donald Trump đã công bố mức thuế 25% đối với xe nhập khẩu vào thứ Tư tuần trước, sau khi trước đó đã tăng thuế đối với thép và nhôm. Các mức thuế bổ sung này dự kiến có hiệu lực từ ngày 2 tháng 4, trong bối cảnh Canada xuất khẩu khoảng 75% lượng hàng hóa sang Hoa Kỳ. Chỉ số đầu ra giảm từ 47,5 trong tháng 2 xuống 45,7, trong khi chỉ số đơn đặt hàng mới giảm xuống 42,3, mức thấp nhất kể từ tháng 5 năm 2020. Smith nhấn mạnh rằng thương mại xuất khẩu chịu tác động nặng nề và các công ty ngày càng trở nên bi quan về triển vọng kinh doanh, với nhiều doanh nghiệp dự báo sản lượng sẽ giảm trong năm tới. Ông cũng lưu ý rằng áp lực lạm phát gia tăng là hậu quả trực tiếp của các biện pháp thuế quan thương mại. Chỉ số sản lượng tương lai giảm xuống 45,1, mức thấp nhất kể từ khi dữ liệu được thu thập vào tháng 7 năm 2012, trong khi chỉ số giá đầu vào tăng lên 63,6 từ mức 58,9 trong tháng 2, đạt mức cao nhất kể từ tháng 8 năm 2022. Trong bối cảnh giá cả gia tăng do ảnh hưởng của thuế quan, Ngân hàng Canada đã tuyên bố rằng họ cần đảm bảo áp lực giá không lan rộng sang các lĩnh vực khác của nền kinh tế. Các nhà đầu tư hiện kỳ vọng ngân hàng trung ương sẽ tạm dừng chiến dịch cắt giảm lãi suất trong cuộc họp chính sách tiền tệ vào ngày 16 tháng 4.