Một cuộc khảo sát chính thức cho thấy hoạt động sản xuất của Trung Quốc đã giảm xuống mức thấp nhất trong năm tháng vào tháng 7 khi các nhà máy phải đối mặt với lượng đơn đặt hàng mới giảm và giá thấp, chỉ ra một nửa cuối năm khó khăn đối với cường quốc sản xuất của thế giới.

Chi Tiết Chỉ Số PMI

• Chỉ số nhà quản lý mua hàng (PMI): Cục Thống kê Quốc gia (NBS) cho biết PMI giảm từ 49,5 vào tháng 6 xuống 49,4 vào tháng 7, thấp hơn ngưỡng 50 phân định tăng trưởng với suy giảm, nhưng cao hơn một chút so với dự báo trung bình là 49,3 trong cuộc thăm dò của Reuters.

Tình Hình Kinh Tế

• Đơn Đặt Hàng Mới: Cả chỉ số đơn đặt hàng mới và đơn đặt hàng xuất khẩu mới đều giảm trong tháng thứ ba liên tiếp vào tháng 7.
• Việc Làm và Giá Cả: Tình hình việc làm và giá tại nhà máy vẫn ở mức âm, phản ánh tâm lý ảm đạm của các nhà sản xuất.

Nhận Định Chuyên Gia

• Gary Ng, Capital Economics: Nhấn mạnh rằng việc mất đà gần đây đã khiến các quan chức nghiêm túc hơn trong việc tăng tốc hỗ trợ chính sách ngắn hạn, hỗ trợ cho sự phục hồi hoạt động trong những tháng tới.

Biện Pháp Kích Thích

• Các Biện Pháp Kích Thích: Các nhà lãnh đạo Trung Quốc đã ra tín hiệu rằng họ sẽ đưa ra thêm các biện pháp kích thích nhằm tăng thu nhập cho người dân để thúc đẩy các nhóm thu nhập thấp và trung bình chi tiêu và mở rộng nhu cầu trong nước, nhưng không công bố các bước cụ thể.

Tình Hình Tiêu Dùng

• Tiêu Dùng Giảm: Người tiêu dùng đã cắt giảm chi tiêu cho các mặt hàng đắt tiền và tránh xa các mặt hàng giá cao. Doanh số bán ô tô đã giảm trong tháng thứ ba vào tháng 6.
• Starbucks: Báo cáo mức giảm 14% trong doanh số bán hàng theo quý tại Trung Quốc khi người uống cà phê chuyển sang các sản phẩm rẻ hơn.

Tác Động Của Trái Phiếu

• Trái Phiếu Kho Bạc: Một nửa trong số 300 tỷ nhân dân tệ (41,40 tỷ đô la) trái phiếu kho bạc siêu dài hạn sẽ được phân bổ để hỗ trợ chương trình đổi hàng tiêu dùng, nhưng số tiền đó được coi là quá ít để thúc đẩy phục hồi kinh tế một cách có ý nghĩa.

Thị Trường Bất Động Sản

• Giá Nhà: Giá nhà mới giảm với tốc độ nhanh nhất trong chín năm vào tháng 6.
• PMI Xây Dựng: Chỉ số PMI về xây dựng tăng chậm hơn vào tháng 7, cho thấy nhu cầu đang giảm dần trong lĩnh vực bất động sản.

Kỳ Vọng Về Xuất Khẩu

• Hoạt Động Xuất Khẩu: Hoạt động xuất khẩu mạnh mẽ của Trung Quốc đã hỗ trợ một phần cho các nhà quản lý nhà máy trong những tháng gần đây, nhưng nhu cầu bên ngoài yếu đối với hàng hóa của Trung Quốc vẫn là một thách thức.

Quan Điểm Về Chính Sách

• Wang Tao, UBS: Dự báo có thể sẽ tiếp tục cắt giảm số tiền dự trữ bắt buộc của các ngân hàng thương mại và hạ chi phí đi vay, nhưng không thấy các nhà hoạch định chính sách đưa ra chiến lược mới lớn nào.
• Chính Sách Khiêm Tốn: Kỳ vọng sẽ có sự hỗ trợ chính sách khiêm tốn trong thời gian còn lại của năm 2024, phần lớn có thể tiếp nối các chính sách trước đó trong vài tháng qua.

Kết Luận

Hoạt động sản xuất của Trung Quốc đang đối mặt với nhiều thách thức lớn, bao gồm nhu cầu trong nước yếu và áp lực từ căng thẳng thương mại. Các biện pháp kích thích kinh tế bổ sung có thể sẽ được đưa ra, nhưng quy mô và tác động của chúng còn hạn chế. Nền kinh tế Trung Quốc cần cải thiện tình hình tiêu dùng và giải quyết các vấn đề trong lĩnh vực bất động sản để duy trì đà tăng trưởng.