Chỉ số chứng khoán tương lai của Hoa Kỳ ghi nhận mức tăng nhẹ vào thứ Hai, mở ra tuần giao dịch mới trong tâm thế thận trọng nhưng vẫn nghiêng về lạc quan khi kỳ vọng Cục Dự trữ Liên bang (Fed) sắp bước vào chu kỳ cắt giảm lãi suất ngày càng rõ ràng hơn. Sự phục hồi này diễn ra sau khi Phố Wall đóng cửa giảm điểm trong phiên cuối tuần trước, khi những lo ngại về khả năng suy thoái đã làm lu mờ sự hứng khởi ban đầu từ báo cáo việc làm phi nông nghiệp (NFP) công bố hôm thứ Sáu. Báo cáo cho thấy tốc độ tăng trưởng việc làm của Mỹ suy yếu mạnh, trong khi tỷ lệ thất nghiệp vọt lên mức 4,3% – cao nhất trong bốn năm qua, củng cố quan điểm rằng Fed sẽ sớm phải nới lỏng chính sách tiền tệ để hỗ trợ nền kinh tế. Theo công cụ FedWatch của CME Group, thị trường hiện định giá tới 90% khả năng Fed sẽ cắt giảm 25 điểm cơ bản ngay trong cuộc họp tháng 9, và thậm chí có gần 10% khả năng Fed sẽ thực hiện một đợt cắt giảm mạnh tay hơn – 50 điểm cơ bản, điều vốn không được dự đoán trước đó. Sự dịch chuyển này đã khiến nhiều định chế tài chính lớn nhanh chóng điều chỉnh dự báo: Barclays hiện cho rằng Fed sẽ có ba lần cắt giảm, mỗi lần 25 điểm cơ bản vào năm 2025, thay vì chỉ hai lần như dự báo trước đó, trong khi Standard Chartered mạnh dạn nhận định Fed có thể cắt giảm 50 điểm cơ bản ngay trong tháng 9, gấp đôi so với ước tính trước. Vào lúc 05:22 sáng theo giờ ET, Dow E-minis tăng 54 điểm (+0,12%), S&P 500 E-minis tăng 12,5 điểm (+0,19%) và Nasdaq 100 E-minis tăng 80,5 điểm (+0,34%), phản ánh tâm lý thị trường đang có phần khởi sắc trở lại. Tuy nhiên, các nhà đầu tư vẫn thận trọng, bởi ngoài tín hiệu từ Fed, tuần này thị trường còn phải tiêu hóa một loạt dữ liệu kinh tế quan trọng. Báo cáo lạm phát CPI của Mỹ trong tháng 8 sẽ là tâm điểm, khi nhiều chuyên gia lo ngại chính sách thuế quan của chính quyền Tổng thống Donald Trump có thể gây áp lực chi phí, từ đó tác động đến triển vọng hạ lãi suất. Ngoài ra, báo cáo sơ bộ khảo sát tâm lý người tiêu dùng Đại học Michigan cùng bản sửa đổi dữ liệu bảng lương từ Cục Thống kê Lao động sẽ cung cấp thêm manh mối về sức khỏe nền kinh tế lớn nhất thế giới. Trong bối cảnh Fed đã bước vào giai đoạn "im lặng" trước thềm cuộc họp chính sách ngày 16–17/9, mọi tín hiệu từ dữ liệu vĩ mô sẽ càng có sức nặng hơn đối với kỳ vọng của thị trường. Đáng chú ý, mặc dù các chỉ số chính giảm điểm hôm thứ Sáu, cả S&P 500 và Nasdaq vẫn kịp ghi nhận mức tăng trong tuần, đồng thời thiết lập kỷ lục mới, mang lại hy vọng rằng tháng 9 – vốn được xem là tháng khó khăn nhất cho chứng khoán Mỹ trong lịch sử, khi trung bình S&P 500 mất 1,5% kể từ năm 2000 – có thể sẽ bớt ảm đạm hơn. Về diễn biến doanh nghiệp, Robinhood Markets và AppLovin là hai cái tên nổi bật khi lần lượt tăng 7,5% và 7,7% trong phiên giao dịch trước giờ mở cửa sau thông tin sẽ gia nhập chỉ số S&P 500 từ ngày 22/9 tới. Đây được xem là bước tiến quan trọng, phản ánh sức mạnh của nhóm cổ phiếu công nghệ và dịch vụ tài chính mới nổi trong bức tranh thị trường Mỹ. Với bức tranh hiện tại, các chỉ số chứng khoán Mỹ có thể tiếp tục dao động trong biên độ hẹp, nhưng xu hướng chủ đạo vẫn phụ thuộc lớn vào dữ liệu lạm phát và phản ứng của Fed trong tuần tới. Nhà đầu tư sẽ theo dõi sát sao để đánh giá liệu Fed sẽ chọn giải pháp “cắt giảm thận trọng” 25 điểm cơ bản, hay sẽ đưa ra động thái mạnh mẽ hơn nhằm tái khởi động chu kỳ nới lỏng tiền tệ.