Citi đã cập nhật dự báo về cặp tiền USD/JPY, đưa ra cái nhìn chi tiết về quỹ đạo của cặp này trong trung và dài hạn. Các nhà chiến lược của Citi nhận định rằng sự mất giá gần đây của đồng yên Nhật Bản chủ yếu do yếu tố hồi cứu liên quan đến thâm hụt tài khoản kỹ thuật số của Nhật Bản. Tuy nhiên, họ cho rằng nhận định về sự yếu kém cấu trúc của đồng yên là "lời ngụy biện", với tình hình thực tế của đồng yên phức tạp hơn nhiều.

Trong dự báo trung hạn, Citi cho rằng đồng yên có thể tiếp tục suy yếu, dự đoán tỷ giá USD/JPY sẽ tăng lên mức 150 vào cuối năm 2024. Tuy nhiên, trong dài hạn, các chuyên gia của Citi cho rằng cặp tiền này có khả năng giảm xuống dưới 140 vào đầu năm 2025 và có thể đóng cửa ở mức gần 130 vào cuối năm đó.

Citi chỉ ra nhiều yếu tố có thể đảo ngược xu hướng suy yếu gần đây của đồng yên, bao gồm khả năng hồi hương thu nhập từ nước ngoài của các tập đoàn Nhật Bản, điều này sẽ tạo áp lực tăng giá cho đồng yên. Thặng dư từ du lịch và tiền bản quyền từ sở hữu trí tuệ cũng đang cải thiện cán cân tài khoản vãng lai của Nhật Bản, hỗ trợ sức mạnh của đồng yên theo thời gian.

Ngân hàng này cũng phản bác quan điểm rằng thâm hụt tài khoản kỹ thuật số của Nhật Bản là nguyên nhân chính gây ra sự mất giá dài hạn của đồng yên, cho rằng đó là một lập luận dựa trên xu hướng sai lệch. Họ lưu ý rằng sự chỉnh sửa này có thể mất vài năm, và trong thời gian đó, các vị thế bán khống đồng yên sẽ vẫn tồn tại, nhưng cũng có những lực lượng thị trường để cân bằng lại các vị thế này.

Tuy vậy, Citi vẫn duy trì sự thận trọng đối với triển vọng ngắn hạn của đồng yên, nhấn mạnh rằng biến động của USD/JPY sẽ tiếp tục chịu tác động từ các yếu tố quan trọng như đầu tư danh mục và cán cân tài chính rộng hơn.