Cổ phiếu Kioxia tăng 6% trong ngày ra mắt thị trường, định giá đạt hơn 820 tỷ yên

Kioxia Holdings Corp, nhà sản xuất chip nhớ lớn được hỗ trợ bởi Bain Capital, đã ghi nhận mức tăng 6% trong ngày đầu tiên giao dịch trên thị trường chứng khoán Tokyo vào thứ Tư. Điều này định giá công ty ở mức hơn 820 tỷ yên (tương đương 5,34 tỷ USD) và nhấn mạnh sự quan tâm của nhà đầu tư đối với một trong những đợt IPO lớn nhất tại Nhật Bản trong năm 2024.

Diễn biến giá cổ phiếu

Kioxia huy động được 120 tỷ yên từ IPO, với giá niêm yết ban đầu là 1,455 yên/cổ phiếu – nằm giữa phạm vi giá đã định. Cổ phiếu mở cửa ở mức 1,440 yên, thấp hơn giá IPO, nhưng sau đó phục hồi và giao dịch ở mức 1,549 yên vào lúc 01:52 GMT.

Hành trình gian nan của Kioxia đến IPO

Kioxia, trước đây là bộ phận sản xuất chip nhớ của Toshiba, đã được Bain Capital cùng một tập đoàn mua lại với giá 2 nghìn tỷ yên vào năm 2018 sau khi Toshiba buộc phải bán tài sản này để giải quyết khủng hoảng tài chính.

Thỏa thuận này được coi là một bước ngoặt quan trọng đối với sự tham gia của vốn tư nhân tại Nhật Bản. Tuy nhiên, hành trình IPO của Kioxia kéo dài do ảnh hưởng từ bất ổn thị trường chip toàn cầu và căng thẳng thương mại Mỹ-Trung. Bain từng phải trì hoãn kế hoạch IPO hai năm trước vì điều kiện thị trường không thuận lợi.

Nỗ lực sáp nhập giữa Kioxia và Western Digital (NASDAQ: WDC) – một đối tác quan trọng – cũng bị đình trệ do lo ngại từ phía SK Hynix, cổ đông hiện tại của Kioxia.

Hiệu suất tài chính và chiến lược IPO

Trong quý kết thúc ngày 30/9, thu nhập ròng của Kioxia tăng lên 106 tỷ yên, so với mức 69,8 tỷ yên của quý trước, nhờ vào sự cải thiện trong cán cân cung-cầu.

Bain Capital, cổ đông lớn nhất, giảm sở hữu từ 56,2% xuống 50,7% sau IPO, bao gồm cả phần phân bổ vượt mức. Bain chỉ bán một phần nhỏ cổ phần, phản ánh kỳ vọng về giá trị dài hạn của Kioxia.

Đánh giá từ chuyên gia và nhà đầu tư

Jon Withaar, nhà quản lý quỹ tại Pictet Asset Management, nhận xét:

"Thị trường phản ứng tích cực với mức chiết khấu định giá. Điều này cho thấy triển vọng tốt cho các đợt thoái vốn tư nhân tương lai tại Nhật Bản, miễn là định giá hợp lý."

Tuy nhiên, một số nhà phân tích bày tỏ sự lo ngại về triển vọng của Kioxia trong thị trường chip nhớ cạnh tranh khốc liệt. Richard Kaye từ Comgest nhận định:

"Mức định giá gấp 4-5 lần giá/doanh thu có thể phản ánh giá trị khan hiếm của cổ phiếu bán dẫn tại Nhật Bản, nhưng không dễ biện minh về mặt tiềm năng tăng trưởng dài hạn. Tôi không quá lạc quan về Kioxia."

Thị trường IPO Nhật Bản bùng nổ trong năm 2024

Kioxia là một trong những đợt IPO lớn tại Nhật Bản trong bối cảnh thị trường tài chính nước này thu hút nhiều thương vụ đình đám như Tokyo Metro và các công ty được hỗ trợ bởi Carlyle Group.

Các IPO tại Nhật Bản đã huy động hơn 6 tỷ USD trong năm 2024 – năm tốt nhất kể từ 2021, dù số lượng IPO đang ở mức thấp nhất thập kỷ.

Giá trị và tiềm năng của Kioxia: Tên công ty được ghép từ từ "kioku" (ký ức) trong tiếng Nhật và "axia" (giá trị) trong tiếng Hy Lạp, phản ánh chiến lược tập trung vào công nghệ lưu trữ dữ liệu và giá trị dài hạn.