Bởi eFXdata
Tóm tắt:
Credit Agricole lưu ý rằng Ngân hàng Dự trữ Úc (RBA) đã điều chỉnh hướng dẫn dự kiến ​​của mình sang lập trường trung lập, cho thấy sự cởi mở đối với cả việc tăng và cắt giảm lãi suất trong các cuộc họp trong tương lai. Điều này đánh dấu sự khác biệt so với thành kiến ​​hơi diều hâu trước đây. Sự thay đổi này phản ánh quan điểm cân bằng của RBA về rủi ro lạm phát và những bất ổn kinh tế. Bất chấp kỳ vọng của thị trường về việc cắt giảm lãi suất sớm, Credit Agricole dự đoán RBA sẽ trì hoãn việc cắt giảm lãi suất cho đến cuối năm 2024, sau khi Cục Dự trữ Liên bang bắt đầu chu kỳ cắt giảm.

Những điểm chính:
• Xu hướng trung lập: Việc RBA chuyển sang lập trường trung lập báo hiệu một cách tiếp cận chính sách thận trọng hơn, với các quyết định trong tương lai xoay quanh việc phát triển dữ liệu kinh tế và xu hướng lạm phát.
• Lo ngại về lạm phát: Ngân hàng trung ương thừa nhận cả rủi ro tăng giá, như lạm phát dịch vụ kéo dài, và rủi ro giảm giá, chẳng hạn như tiêu dùng suy yếu, đối với triển vọng lạm phát.
• Thời điểm cắt giảm lãi suất: Bất chấp dự đoán thị trường về việc cắt giảm lãi suất vào tháng 8, Credit Agricole kỳ vọng RBA sẽ trì hoãn việc cắt giảm lãi suất cho đến cuối năm 2024, với lý do giả định lạc quan về năng suất và các yếu tố lạm phát khó khăn.
• Kích thích kinh tế: Việc cắt giảm thuế giai đoạn ba sắp tới vào tháng 7 dự kiến ​​sẽ cung cấp thêm kích thích cho nền kinh tế Úc, có thể ảnh hưởng đến mốc thời gian quyết định lãi suất của RBA.

Phần kết luận:
Credit Agricole giải thích việc điều chỉnh lập trường chính sách gần đây của RBA là dấu hiệu cho thấy sự thận trọng và cân bằng hơn trong việc ra quyết định chính sách tiền tệ. Phân tích cho thấy rằng, bất chấp giá cả thị trường hiện tại, RBA có thể sẽ trì hoãn việc cắt giảm lãi suất cho đến khi bức tranh kinh tế và lạm phát rộng hơn trở nên rõ ràng hơn, có thể là đến cuối năm 2024. Quan điểm này dựa trên kỳ vọng về áp lực lạm phát dai dẳng và các biện pháp kích thích tài chính sắp tới, thách thức nhu cầu ngay lập tức về việc nới lỏng tiền tệ.

Nguồn: Nghiên cứu Crédit Agricole/Bình luận thị trường