BoFA đã điều chỉnh giảm dự báo cuối năm cho các chỉ số chứng khoán chính của Nhật Bản như Nikkei 225 và TOPIX, nhưng vẫn lạc quan về khả năng phục hồi của thị trường trong tháng tới. Dự báo giảm xuống cho Nikkei 225 là 40.500 điểm và TOPIX là 2.800 điểm, phản ánh sự thận trọng về triển vọng thu nhập của các công ty Nhật Bản, dù các công ty này đã hoạt động tốt trong mùa báo cáo thu nhập quý 2.

Sự biến động gần đây của cổ phiếu Nhật Bản được BoFA giải thích là do tác động của sự biến động của đồng yên trên nền tảng chính sách tiền tệ diều hâu của Ngân hàng Nhật Bản (BOJ), dẫn đến các nhà đầu tư nước ngoài tháo chạy khỏi thị trường khi phòng ngừa rủi ro tiền tệ.

Mặc dù có sự không chắc chắn từ tác động của đồng yên tăng giá đối với thu nhập của các công ty, BoFA vẫn duy trì quan điểm lạc quan trung hạn cho thị trường chứng khoán Nhật Bản dựa trên lạm phát tăng và cải cách doanh nghiệp. Các chất xúc tác chính được nhấn mạnh là thiếu hụt lao động cơ cấu và nhu cầu cải cách để ứng phó với giá cả tăng.

BoFA cũng nhấn mạnh rằng sự phục hồi của thị trường chứng khoán Nhật Bản phụ thuộc vào kết quả của cuộc bầu cử lãnh đạo Đảng Dân chủ Tự do sắp tới, sau khi Thủ tướng Fumio Kishida tuyên bố không tái tranh cử. Điều này có thể tạo ra những biến động mới trong chính sách và kinh tế vĩ mô, có thể ảnh hưởng đến thị trường chứng khoán.

Nhìn chung, BoFA giữ thái độ thận trọng nhưng lạc quan về triển vọng của thị trường chứng khoán Nhật Bản, với sự phục hồi dự kiến bắt đầu vào cuối tháng 9 hoặc đầu tháng 10, dựa trên cải thiện trong định hướng doanh nghiệp và điều kiện kinh tế.