Hình ảnh các nhà giao dịch .

Thị trường tài chính toàn cầu khởi động tuần mới trong trạng thái đầy biến động khi hợp đồng tương lai chứng khoán Mỹ phân hóa mạnh: hợp đồng tương lai S&P 500 và Nasdaq nhích nhẹ, trong khi hợp đồng tương lai Dow Jones giảm sâu gần 300 điểm, phản ánh tâm lý thận trọng của giới đầu tư trước hàng loạt chất xúc tác lớn đang chờ đợi phía trước. Tâm điểm thị trường dồn về cuộc họp chính sách kéo dài hai ngày của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed), với kỳ vọng gần như chắc chắn rằng Fed sẽ cắt giảm lãi suất ít nhất 25 điểm cơ bản sau khi dữ liệu mới nhất cho thấy thị trường lao động tiếp tục suy yếu, trong khi lạm phát vẫn duy trì ở mức cao. Theo công cụ FedWatch của CME, xác suất Fed hạ lãi suất 25 điểm cơ bản hiện ở mức 95%, trong khi khả năng cắt giảm sâu hơn chỉ khoảng 5%. Điều này cho thấy thị trường đang đặt cược mạnh vào kịch bản nới lỏng chính sách, với kỳ vọng động lực tăng trưởng kinh tế sẽ được cải thiện trong các tháng tới. Tuy nhiên, rủi ro lạm phát quay trở lại vẫn là mối lo ngại lớn, bởi giá nhà ở và thực phẩm trong báo cáo CPI gần đây tiếp tục gây sức ép. Bên cạnh đó, giới đầu tư cũng hướng sự chú ý tới các vòng đàm phán Mỹ – Trung tại Madrid, nơi hai nền kinh tế lớn nhất thế giới đang tìm cách tháo gỡ những căng thẳng kéo dài. Trọng tâm hiện xoay quanh số phận của TikTok tại Mỹ khi hạn chót thoái vốn của ByteDance đang đến gần, trong khi Bắc Kinh đáp trả bằng cách mở điều tra chống phân biệt đối xử đối với chính sách chip của Washington, tạo thêm áp lực cho ngành công nghệ. Ngoài ra, các nhà đầu tư cũng không thể bỏ qua diễn biến địa chính trị tại châu Âu và năng lượng toàn cầu: giá dầu Brent và WTI tiếp tục tăng sau lo ngại nguồn cung từ Nga bị gián đoạn do các cuộc tấn công bằng máy bay không người lái của Ukraine vào cơ sở hạ tầng dầu mỏ chiến lược. Với việc Nga là một trong những nhà cung cấp dầu lớn cho Ấn Độ và Trung Quốc, nguy cơ gián đoạn nguồn cung đã khiến thị trường năng lượng thêm phần bất ổn. Tổng thể, tuần này được xem là “bài kiểm tra lớn” cho tâm lý rủi ro toàn cầu: nhà đầu tư sẽ phải cân nhắc giữa kỳ vọng Fed cắt giảm lãi suất, triển vọng kinh tế Mỹ, căng thẳng thương mại Mỹ–Trung và rủi ro nguồn cung dầu. Trước bức tranh nhiều gam màu đối lập, chiến lược chủ đạo trên Phố Wall có khả năng vẫn là duy trì trạng thái phòng thủ, hạn chế đặt cược lớn cho tới khi Fed đưa ra quyết định chính thức và phát tín hiệu định hướng rõ ràng hơn cho lộ trình chính sách tiền tệ trong phần còn lại của năm.