Thị trường ngoại hối giữ thận trọng trước quyết định lãi suất của Fed

Đồng USD tiếp tục duy trì sức mạnh gần mức đỉnh gần đây khi các nhà giao dịch nâng kỳ vọng về mức lãi suất dài hạn của Fed, trong khi hầu hết các đồng tiền chính và tiền tệ châu Á suy yếu trong bối cảnh thị trường chờ đợi các tín hiệu mới từ các ngân hàng trung ương lớn.

Tình hình đồng USD và tác động từ Fed

Fed dự kiến sẽ giảm lãi suất thêm 25 điểm cơ bản vào thứ Tư, nhưng các tín hiệu về lãi suất trung lập cao hơn và nỗi lo lạm phát quay trở lại có thể khiến ngân hàng trung ương giữ lập trường thận trọng.

GDPNow của Fed Atlanta ước tính tăng trưởng GDP Mỹ quý IV đạt 3.3%, hỗ trợ kỳ vọng về lợi suất cao hơn trong dài hạn.

Thị trường hiện định giá chỉ 30% khả năng lãi suất quỹ Fed sẽ giảm xuống dưới 3.75% vào cuối năm 2025.

Chỉ số DXY tiếp tục dao động gần mức cao nhất trong 3 tuần nhờ lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm của Mỹ vượt trội so với trái phiếu Đức, với chênh lệch 216 điểm cơ bản.

Diễn biến của các đồng tiền chính

EUR/USD: Giao dịch quanh mức 1.0509 trong phiên châu Á, gần đáy của năm. Đồng euro đã giảm gần 5% so với USD trong năm 2024 do chênh lệch lợi suất và sự suy yếu của kinh tế khu vực đồng euro.

USD/JPY: Ổn định tại mức 154.06 sau sáu ngày bán tháo. Khả năng BoJ giữ nguyên lãi suất trong tuần này, với kỳ vọng tăng lãi suất dời sang tháng 1/2024.

GBP/USD: Tăng lên 1.2680, được hỗ trợ bởi kỳ vọng lạm phát cao hơn tại Anh, dù Ngân hàng Trung ương Anh (BoE) được dự đoán giữ nguyên lãi suất trong tuần này.

Các đồng tiền hàng hóa

USD/CAD: Đồng đô la Canada giảm xuống mức thấp nhất trong 4 năm rưỡi do rủi ro chính trị sau khi Bộ trưởng Tài chính Chrystia Freeland từ chức đột ngột.

AUD/USD: Giảm 0.2%, giao dịch ở mức 0.6356, gần đáy của năm. Các dữ liệu yếu kém từ Trung Quốc và lập trường ôn hòa của Ngân hàng Dự trữ Úc (RBA) tiếp tục gây áp lực.

NZD/USD: Giảm xuống 0.5769. Chính phủ New Zealand tăng dự báo phát hành trái phiếu, gây thêm áp lực lên đồng kiwi.

Đồng tiền châu Á và nhân dân tệ Trung Quốc

USD/CNY: Đồng nhân dân tệ giao dịch ổn định ở mức 7.2845, phản ánh tâm lý thị trường ảm đạm trước triển vọng kinh tế Trung Quốc. Lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm của Trung Quốc tiếp tục giảm gần mức thấp kỷ lục.

Trung Quốc đặt mục tiêu tăng trưởng 5% năm 2024, cùng với mức thâm hụt ngân sách dự kiến tăng lên 4% GDP, cho thấy sự phụ thuộc ngày càng lớn vào chi tiêu chính phủ để kích thích kinh tế.

Nhận định và dự báo

Đồng USD: Có khả năng tiếp tục được hỗ trợ mạnh nếu Fed phát đi tín hiệu thận trọng hơn về lãi suất dài hạn và lạm phát.

EUR/USD: Tiếp tục chịu áp lực giảm giá nếu ECB không có thay đổi đáng kể trong chính sách.

Các đồng tiền hàng hóa: AUD và NZD có thể tiếp tục suy yếu, phụ thuộc vào triển vọng kinh tế Trung Quốc và các quyết định chính sách từ Fed và các ngân hàng trung ương liên quan.

Quyết định của Fed vào thứ Tư và các thông điệp từ Chủ tịch Jerome Powell sẽ đóng vai trò then chốt trong việc định hướng thị trường ngoại hối trong ngắn hạn.