Dự đoán về động thái giảm lãi suất của Fed: Tín hiệu về chính sách tiền tệ dưới thời chính quyền Trump

Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) dự kiến sẽ hạ lãi suất thêm 0,25% trong cuộc họp ngày thứ Tư, một động thái được gọi là “đợt cắt giảm mạnh tay” nhằm ứng phó với những thách thức kinh tế trước mắt. Mức giảm này sẽ đưa lãi suất chính sách chuẩn xuống khoảng 4,25%-4,50%, thấp hơn đáng kể so với mức 5,25%-5,50% hồi tháng 9, thời điểm Fed bắt đầu nới lỏng chính sách tiền tệ để kiểm soát lạm phát đã tăng vọt từ năm 2021.

Triển vọng và bối cảnh kinh tế:

Mặc dù Fed có kế hoạch giảm lãi suất thêm vào năm 2025, nhưng tốc độ và quy mô cắt giảm tiếp theo vẫn là ẩn số khi:

Lạm phát: Dù đã giảm, lạm phát vẫn cao hơn mục tiêu 2%.

Kinh tế tăng trưởng: Nền kinh tế Mỹ tăng trưởng vượt kỳ vọng với tỷ lệ thất nghiệp thấp.

Chính sách mới: Các chính sách thuế quan, thuế và nhập cư của Tổng thống đắc cử Donald Trump dự kiến sẽ thay đổi đáng kể bức tranh kinh tế sau khi ông nhậm chức vào tháng 1.

Dự báo dài hạn của Fed:

Trong báo cáo tháng 9, Fed dự kiến sẽ giảm lãi suất thêm một điểm phần trăm, đưa mức lãi suất chuẩn xuống khoảng 3,4% vào cuối năm 2025. Tuy nhiên, chiến thắng bất ngờ của Trump trong cuộc bầu cử tổng thống và dữ liệu kinh tế gần đây khiến các nhà đầu tư tin rằng Fed có thể chỉ giảm thêm 0,5% trong năm 2024.

Tâm điểm là phát biểu của Powell:

Các nhà đầu tư sẽ theo dõi chặt chẽ tuyên bố chính sách và dự báo kinh tế được Fed công bố lúc 2 giờ chiều EST (19 giờ GMT), cùng bài phát biểu của Chủ tịch Fed Jerome Powell lúc 2:30 chiều EST. Dữ liệu kinh tế gần đây, như báo cáo doanh số bán lẻ mạnh mẽ trong tháng 11, cho thấy nền kinh tế Mỹ vẫn tăng trưởng “vững chắc” và có thể khiến Fed cân nhắc giảm tốc độ cắt giảm lãi suất.

Quan điểm chuyên gia:

Các nhà kinh tế tại TD Securities nhận định rằng mặc dù Fed sẽ tiếp tục nới lỏng vào năm 2025, nhưng hướng dẫn về tốc độ cắt giảm sẽ thận trọng hơn. Bà Diane Swonk, nhà kinh tế trưởng tại KPMG, lưu ý rằng dù lạm phát có dấu hiệu chững lại, Fed sẽ muốn có thêm thời gian để đánh giá tác động của chính sách tiền tệ trong bối cảnh chính trị mới.

Kỳ vọng cho năm 2024:

Fed dự kiến sẽ giữ nguyên lãi suất tại cuộc họp vào ngày 28-29 tháng 1, ngay sau khi Trump nhậm chức. Theo khảo sát của Reuters, 58/99 nhà kinh tế cho rằng Fed sẽ không tiếp tục cắt giảm lãi suất tại cuộc họp này, thay vào đó sẽ quan sát thêm các diễn biến kinh tế để đưa ra quyết định phù hợp.

Cuộc họp tuần này được đánh giá là một bước ngoặt, không chỉ vì quyết định lãi suất mà còn vì triển vọng kinh tế được định hình dưới thời kỳ lãnh đạo mới của chính quyền Trump.