Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) hôm thứ Tư đã quyết định giữ nguyên mức lãi suất chủ chốt trong bối cảnh lạm phát dự báo tiếp tục ở mức cao và tăng trưởng kinh tế có dấu hiệu chậm lại, đồng thời vẫn giữ nguyên dự báo sẽ thực hiện hai đợt cắt giảm lãi suất vào cuối năm nay. Theo đúng kỳ vọng của thị trường, Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) duy trì mức lãi suất điều hành trong biên độ 4,25% - 4,5%, đã được giữ nguyên từ tháng 12/2023. Biểu đồ dot plot cho thấy Fed vẫn hướng đến hai lần cắt giảm trong năm 2025, tuy nhiên số lần cắt giảm trong năm 2026 và 2027 đã được điều chỉnh giảm, đưa tổng số đợt cắt giảm dự kiến trong tương lai còn lại là bốn lần, tương đương 1 điểm phần trăm. Biểu đồ cũng phản ánh sự bất đồng trong nội bộ Fed khi 7 trong số 19 quan chức cho rằng không nên cắt giảm trong năm nay, tăng so với con số 4 người hồi tháng 3. Dự báo kinh tế mới nhất cho thấy tăng trưởng GDP năm 2025 được hạ xuống còn 1,4%, trong khi lạm phát tổng thể dự báo đạt 3% và lạm phát lõi PCE tăng lên 3,1%. Tỷ lệ thất nghiệp được điều chỉnh tăng nhẹ lên 4,5%. Tuyên bố của FOMC nhấn mạnh nền kinh tế Mỹ vẫn tăng trưởng với tốc độ vững chắc, thất nghiệp ở mức thấp và lạm phát vẫn cao hơn mục tiêu. Chủ tịch Fed Jerome Powell cho biết Fed sẽ tiếp tục chờ đợi để có thêm dữ liệu rõ ràng hơn trước khi thay đổi chính sách. Trong khi đó, Tổng thống Donald Trump tiếp tục gây áp lực mạnh mẽ lên Fed, yêu cầu cắt giảm lãi suất ít nhất 2 điểm phần trăm và chỉ trích Powell không hành động đủ nhanh. Các quan chức Fed vẫn thận trọng do lo ngại thuế quan có thể làm gia tăng lạm phát trong thời gian tới, dù đến nay chưa có bằng chứng rõ ràng về tác động này. Xung đột tại Trung Đông cũng là yếu tố rủi ro tiềm tàng với giá năng lượng nhưng không được nhắc đến trong tuyên bố của Fed. Ngoài ra, các tín hiệu kinh tế gần đây cho thấy nền kinh tế đang suy yếu rõ rệt với doanh số bán lẻ giảm, tỷ lệ thất nghiệp dài hạn tăng và thị trường nhà ở nguội lạnh. Những yếu tố này có thể củng cố thêm khả năng Fed sẽ hành động cắt giảm lãi suất vào cuối năm nay, nhất là trong bối cảnh chi phí lãi vay của chính phủ Mỹ đang tăng mạnh, đẩy thâm hụt ngân sách lên mức hơn 2.000 tỷ USD.