Triển Vọng Tích Cực cho Các Loại Tiền Tệ Châu Á

Các nhà phân tích đã chuyển sang lạc quan về hầu hết các loại tiền tệ chính của châu Á lần đầu tiên sau hơn một năm, được hỗ trợ bởi kỳ vọng ngày càng tăng về việc Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ (Fed) cắt giảm lãi suất và việc hủy bỏ các giao dịch chênh lệch lãi suất được tài trợ bằng đồng yên, theo một cuộc thăm dò của Reuters.

Kỳ Vọng Về Fed Cắt Giảm Lãi Suất

Một cuộc thăm dò hai tuần một lần với 12 nhà phân tích cho thấy các khoản cược vào đồng ringgit Malaysia đã chuyển sang xu hướng tăng giá lần đầu tiên kể từ đầu tháng 2 năm ngoái và quan điểm về đồng nhân dân tệ của Trung Quốc cũng chuyển sang xu hướng tăng nhẹ lần đầu tiên kể từ cuối tháng 4 năm ngoái.

Poon Panichpibool, chiến lược gia thị trường tại Ngân hàng Krung Thai, cho biết: "Kỳ vọng ngày càng tăng về việc Fed cắt giảm lãi suất đã làm giảm tổng thể giá trị ròng dài hạn của USD so với thị trường ngoại hối mới nổi Châu Á."

Công cụ FedWatch của CME cho thấy, trong tuần qua, khả năng cắt giảm lãi suất 50 điểm cơ bản vào tháng 9 đã tăng từ 22% lên 70%, khả năng cắt giảm lãi suất vào cuối năm cũng tăng lên.

Quan Điểm Thận Trọng của Goldman Sachs

Tuy nhiên, các nhà phân tích tại Goldman Sachs cho rằng Fed sẽ không hào phóng trong việc cắt giảm lãi suất như thị trường mong đợi. Họ nhấn mạnh rằng đồng đô la vẫn là và có khả năng sẽ tiếp tục là "đồng tiền có tỷ giá hối đoái cao". "Phạm vi giảm giá tiếp theo của USD sẽ bị hạn chế hơn từ đây, hoặc ít nhất là các động thái sẽ diễn ra dần dần hơn và rủi ro sẽ thiên về hướng phục hồi khiêm tốn đối với đồng USD nói chung và do đó là cặp USD/Châu Á," theo Goldman Sachs.

Cải Thiện Quan Điểm về Các Tiền Tệ Châu Á

Quan điểm về đồng ringgit Malaysia đã được cải thiện nhờ hiệu suất vượt trội của đồng tiền này trong vài tuần qua, được thúc đẩy bởi nhiều yếu tố bao gồm dòng vốn nước ngoài mạnh mẽ. Các nhà phân tích tại Maybank viết rằng kỳ vọng về việc Fed nới lỏng chính sách "củng cố niềm tin vào đồng ringgit Malaysia", thu hút dòng trái phiếu lớn có thể không được bảo hiểm để tham gia vào lợi nhuận ngoại hối, từ đó góp phần vào vòng tuần hoàn tích cực.

Các cược tăng giá vào đồng đô la Singapore đã tăng lên mức cao nhất kể từ tháng 2 năm ngoái. Các nhà phân tích đang ủng hộ đồng tiền này do động lực tăng trưởng và lạm phát của thành phố, cùng với lập trường cứng rắn của cơ quan tiền tệ trung ương.

Ở nơi khác, các nhà phân tích chuyển sang lạc quan về đồng baht Thái Lan và đồng peso Philippines lần đầu tiên sau khoảng tám tháng.

Triển Vọng Tiêu Cực cho Đồng Rupee Ấn Độ và Đô la Đài Loan

Ngược lại, các khoản cược vào đồng rupee Ấn Độ và đồng đô la Đài Loan vẫn bi quan, với triển vọng về đồng rupee bị che mờ bởi áp lực kéo dài do việc hủy bỏ giao dịch chênh lệch lãi suất và bán tháo cổ phiếu.

Kết Quả Cuộc Thăm Dò

Cuộc thăm dò định vị tiền tệ châu Á tập trung vào những gì các nhà phân tích và quản lý quỹ tin là vị thế thị trường hiện tại của chín loại tiền tệ của thị trường mới nổi châu Á: nhân dân tệ Trung Quốc, won Hàn Quốc, đô la Singapore, rupiah Indonesia, đô la Đài Loan, rupee Ấn Độ, peso Philippines, ringgit Malaysia và baht Thái Lan.

Cuộc thăm dò sử dụng ước tính về vị thế mua ròng hoặc bán ròng trên thang điểm từ âm 3 đến dương 3. Điểm dương 3 cho thấy thị trường đang nắm giữ đô la Mỹ đáng kể.

Kết quả khảo sát (vị thế theo đô la Mỹ so với từng loại tiền tệ):

Kết Luận

Triển vọng về việc Fed cắt giảm lãi suất và việc hủy bỏ giao dịch chênh lệch lãi suất đồng yên đã tạo ra kỳ vọng lạc quan đối với các loại tiền tệ châu Á. Tuy nhiên, những biến động này cần được theo dõi chặt chẽ để có thể điều chỉnh chiến lược đầu tư phù hợp.