Deutsche Bank duy trì quan điểm lạc quan về đồng USD so với đồng euro

Deutsche Bank (DB) dự báo đồng USD sẽ tiếp tục mạnh hơn so với đồng EUR, dựa trên các yếu tố cơ bản và sự khác biệt trong chính sách tiền tệ giữa Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) và Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB).

Những luận điểm chính của Deutsche Bank

Fed đối mặt với lạm phát kéo dài hơn ECB

DB nhận định áp lực lạm phát tại Mỹ sẽ kéo dài hơn so với khu vực đồng euro, buộc Fed phải giữ chính sách chặt chẽ hơn dù đã bước vào giai đoạn cắt giảm lãi suất.

Các chỉ số kinh tế tiên đoán ở Mỹ cho thấy lạm phát vẫn có thể tiếp tục là một thách thức lớn trong năm 2024.

Nhập cư giảm tại Mỹ làm suy yếu "cú sốc cung tích cực"

Trước cả khi các chính sách hạn chế nhập cư của chính quyền Trump, dòng nhập cư vào Mỹ đã giảm. Điều này làm mất đi yếu tố "cú sốc cung tích cực" từng hỗ trợ Fed áp dụng chính sách ôn hòa hơn.

Việc giảm nhập cư có thể dẫn đến áp lực lên nguồn cung lao động, làm tăng chi phí và kéo dài lạm phát.

Dự báo chính sách tiền tệ

Fed: DB dự báo Fed sẽ cắt giảm lãi suất tại cuộc họp FOMC vào tuần tới, nhưng sau đó sẽ duy trì "một khoảng dừng rất dài".

ECB: Trong khi đó, ECB được kỳ vọng sẽ tiếp tục nới lỏng chính sách tiền tệ, phản ánh sự yếu kém trong tăng trưởng kinh tế khu vực eurozone.

Tác động lên tỷ giá EUR/USD

Xu hướng đồng USD mạnh hơn: Với Fed dự kiến duy trì lãi suất cao hơn trong thời gian dài, đồng USD nhiều khả năng vẫn là tài sản an toàn và hấp dẫn hơn so với đồng euro.

Đồng euro chịu áp lực: ECB tiếp tục nới lỏng chính sách tiền tệ có thể làm suy yếu đồng euro, đặc biệt khi khu vực đồng euro đối mặt với tăng trưởng yếu và áp lực giảm phát.

Kết luận

Quan điểm của Deutsche Bank cho thấy sự lạc quan về đồng USD trong bối cảnh chênh lệch chính sách tiền tệ và sức mạnh kinh tế giữa Mỹ và khu vực eurozone. Tỷ giá EUR/USD có thể tiếp tục giảm nếu Fed giữ lập trường thận trọng với việc cắt giảm lãi suất, trong khi ECB theo đuổi chính sách nới lỏng mạnh mẽ hơn.