Cổ phiếu năng lượng của châu Âu đã đạt mức cao nhất trong 7 tháng, nhờ giá dầu thô tăng lên mức đỉnh năm 2023 và giá khí đốt tự nhiên tăng gần 40% trong hai tháng, nhưng không phải nhà đầu tư nào cũng coi đây là cơ hội hoàn hảo mua.

Chỉ số dầu khí Châu Âu STOXX 600 đang ở mức cao nhất kể từ giữa tháng 2, sau khi tăng khoảng 13,5% trong hai tháng qua.

Trong cùng thời gian, giá dầu thô Brent chuẩn đã tăng 18% và giá khí đốt tự nhiên ở châu Âu đã tăng 50%.

Dự trữ dầu và khí đốt có xu hướng không vượt qua mức tăng giá dầu thô, do các nhà sản xuất tích hợp cả khai thác và lọc dầu đều bị ảnh hưởng đến biên lợi nhuận của họ trong môi trường giá cao.

Tuy nhiên, chỉ số năng lượng cụ thể đã vượt xa chỉ số STOXX 600 (.STOXX) rộng hơn, chỉ tăng 0,1%, một phần do lo ngại về tác động của giá dầu cao hơn đối với lạm phát, điều này có thể buộc các ngân hàng trung ương phải đấu tranh mạnh mẽ hơn để chống lại sự gia tăng.

Ở mức hơn 90 USD/thùng, dầu thô Brent đang ở mức cao nhất trong 10 tháng, một phần do lo ngại về nguồn cung, khi Ả Rập Saudi và Nga có kế hoạch gia hạn cắt giảm nguồn cung tự nguyện đến cuối năm nay.

Tuy nhiên, với nền kinh tế Trung Quốc, nước tiêu thụ năng lượng lớn, đang có dấu hiệu ổn định và lãi suất toàn cầu gần đạt đỉnh, một số chiến lược gia tin rằng ngành dầu khí đang ở một bước ngoặt.

“Chúng tôi lạc quan về lĩnh vực năng lượng, với mức xếp hạng quá cao, vì chúng tôi cho rằng lĩnh vực này có giá hấp dẫn, với bảng cân đối kế toán mạnh và khả năng tạo tiền mặt cao, đặc biệt là trong bối cảnh giá dầu phục hồi mà chúng ta đang chứng kiến ​​gần đây nhất,” Mislav Matejka, người đứng đầu chiến lược vốn cổ phần toàn cầu và châu Âu tại JPMorgan cho biết.

Các chiến lược gia tại Morgan Stanley cho biết trong một báo cáo vào đầu tháng 9 rằng họ đã có những chuyển biến tích cực đối với lĩnh vực mà họ cho là lĩnh vực “hấp dẫn”.

Chỉ số dầu khí cũng là một trong những chỉ số rẻ nhất trong vũ trụ STOXX, với tỷ lệ giá trên thu nhập chỉ là 6,8, so với gần 26 đối với dịch vụ chăm sóc sức khỏe, đắt nhất và với 12,4 đối với chính STOXX 600.

Nhưng giá rẻ không phải lúc nào cũng có nghĩa là vui vẻ cho mọi người.

Emmanuel Cau, người đứng đầu chiến lược vốn cổ phần châu Âu tại Barclays cho biết nhóm của ông đang gắn bó với xếp hạng 'trọng lượng thị trường' trung lập đối với lĩnh vực này.

Cau cho biết: “Hiện tại, mọi thứ đang diễn biến rất nhanh, có thể trong ngắn hạn giá dầu có thể ổn định. Chúng tôi rất vui khi được nắm giữ thị phần trong lĩnh vực này và về cơ bản, chúng tôi tin rằng lĩnh vực này rất thú vị”.

Ông cho biết giá dầu cao hơn có thể thúc đẩy việc nâng cấp ước tính thu nhập và cả cổ tức. Toàn bộ ngành năng lượng sẽ được hưởng lợi, nhưng lĩnh vực hạ nguồn có vẻ rất rẻ và mang lại cổ tức cao, hấp dẫn với lãi suất cao hơn.

Các chiến lược gia của Bank of America đánh giá thấp cổ phiếu năng lượng châu Âu.

Andreas Bruckner cho biết: “Chúng tôi là những cổ phiếu năng lượng bị đánh giá thấp vì có khả năng giá dầu sẽ giảm từ mức hiện tại nếu nhu cầu của Mỹ bắt đầu yếu đi và những thay đổi về giá dầu giao ngay là những yếu tố thường ảnh hưởng đến hiệu suất tương đối của các kho dự trữ dầu”. Chiến lược gia cổ phiếu châu Âu tại Bank of America.

Ông nói: “Chúng tôi không nghĩ rằng đáy giá dầu trong chu kỳ này đã đến, điều này có nghĩa là ngành năng lượng so với thị trường vẫn chưa chạm đáy”.

Nguồn Reuters