Giá vàng tiếp tục lập kỷ lục mới trong phiên 09/09, khi kỳ vọng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) sẽ bắt đầu chu kỳ hạ lãi suất ngay trong tháng 9/2025 trở thành động lực chính. Kết thúc phiên, hợp đồng vàng giao ngay tăng 0,3% lên 3.646,59 USD/oz, sau khi chạm mức cao kỷ lục 3.673,95 USD/oz vào đầu phiên, trong khi hợp đồng vàng tương lai tăng 0,2% lên 3.685,60 USD/oz. Theo công cụ CME FedWatch, giới đầu tư hiện dự báo tới 92% khả năng Fed hạ lãi suất 0,25 điểm phần trăm trong tuần tới, thậm chí một số dự báo Fed có thể giảm 0,50 điểm phần trăm. Động thái này được củng cố sau báo cáo ngày 05/09 cho thấy tăng trưởng việc làm tại Mỹ suy yếu rõ rệt trong tháng 8/2025. Lãi suất thấp hơn thường gây áp lực lên đồng USD và lợi suất trái phiếu, từ đó gia tăng sức hấp dẫn của vàng – tài sản không sinh lợi suất. Thực tế, chỉ số USD dù có nhích tăng nhưng vẫn dao động gần mức thấp nhất trong 7 tuần, trong khi lợi suất trái phiếu Chính phủ Mỹ kỳ hạn 10 năm cũng chỉ phục hồi nhẹ sau khi chạm đáy 5 tháng. Giới đầu tư hiện tập trung theo dõi dữ liệu chỉ số giá sản xuất (PPI) ngày 10/09 và chỉ số giá tiêu dùng (CPI) ngày 11/09 để tìm thêm tín hiệu xác nhận lộ trình hạ lãi suất trước thềm cuộc họp Fed. Vàng – sau khi vượt mốc 3.600 USD/oz trong phiên 08/09 – đã nhiều lần xác lập mức cao kỷ lục trong năm nay, được hỗ trợ bởi đồng USD suy yếu, hoạt động mua ròng của ngân hàng trung ương, chính sách tiền tệ nới lỏng và bối cảnh bất ổn toàn cầu gia tăng.