Các nhà phân tích của UBS lưu ý vào thứ Tư rằng hiệu suất của ngành khai thác vàng của Úc có thể "tốt đến mức khó tin".

Ghi chú này được đưa ra khi hầu hết các công ty khai thác vàng đã hạ thấp kỳ vọng sản lượng của họ trong năm tài chính 2024, đặt kỳ vọng ở mức thấp hơn so với hướng dẫn, giúp giảm rủi ro trong các bản cập nhật quý 2 sắp tới.

Trong khi UBS vẫn lạc quan về lĩnh vực này nhờ dự đoán giá vàng tăng, kỳ vọng về tăng trưởng khối lượng, tăng năng suất và chu kỳ chi tiêu vốn đang dần kết thúc, họ cũng bày tỏ lo ngại sau khi Evolution Mining Ltd (ASX: EVN) bị hạ cấp, điều này làm dấy lên nghi ngờ về triển vọng đầy hứa hẹn của lĩnh vực này.

Các nhà phân tích đã đưa ra một kịch bản giả định giá vàng không tăng thêm (hiện ở mức xấp xỉ 2.350 USD/oz), chi phí hoạt động tăng 10% và chi tiêu vốn tăng 30%. Kịch bản này được lấy cảm hứng từ bản cập nhật gần đây của Tập đoàn Điện lực Việt Nam.

--- Dịch --- Investing.com - Các nhà phân tích của UBS lưu ý vào thứ Tư rằng hiệu suất của ngành khai thác vàng của Úc có thể "tốt đến mức khó tin".

Ghi chú này được đưa ra khi hầu hết các công ty khai thác vàng đã hạ thấp kỳ vọng sản lượng của họ trong năm tài chính 2024, đặt kỳ vọng ở mức thấp hơn so với hướng dẫn, giúp giảm rủi ro trong các bản cập nhật quý 2 sắp tới.

Trong khi UBS vẫn lạc quan về lĩnh vực này nhờ dự đoán giá vàng tăng, kỳ vọng về tăng trưởng khối lượng, tăng năng suất và chu kỳ chi tiêu vốn đang dần kết thúc, họ cũng bày tỏ lo ngại sau khi Evolution Mining Ltd (ASX: EVN) bị hạ cấp, điều này làm dấy lên nghi ngờ về triển vọng đầy hứa hẹn của lĩnh vực này.

Các nhà phân tích đã đưa ra một kịch bản giả định giá vàng không tăng thêm (hiện ở mức xấp xỉ 2.350 USD/oz), chi phí hoạt động tăng 10% và chi tiêu vốn tăng 30%. Kịch bản này được lấy cảm hứng từ bản cập nhật gần đây của Tập đoàn Điện lực Việt Nam.

Mặc dù lĩnh vực này dường như đang bước vào thời kỳ hoàng kim với tỷ lệ EV/EBITDA hấp dẫn và lợi suất dòng tiền tự do, các số liệu này có thể bị ảnh hưởng bởi các yếu tố không được tính đến trong mô hình và khả năng chi tiêu quá mức.

Các nhà phân tích đã xác định một số yếu tố thúc đẩy sự gia tăng chi phí và chi tiêu vốn, bao gồm lạm phát và các mỏ đã cũ.

Sự kết hợp giữa giá vàng cao kỷ lục bằng cả đô la Mỹ và đô la Úc, bảng cân đối kế toán ban đầu lành mạnh, cơ sở tài sản già cỗi và sự thiếu thành công trong thăm dò nói chung đã mở ra một chu kỳ M&A. Các nhà phân tích đặt câu hỏi liệu ngành này có đạt đến điểm bùng phát hay không khi các giao dịch bắt đầu trở thành giá thầu bằng tiền mặt.

Trong dự báo của mình, UBS dự đoán giá vàng sẽ tăng lên 2,800 USD/oz vào tháng 12 năm 2025, với giá thực tế dài hạn là 1,950 USD/oz. Họ duy trì xếp hạng "mua" cho Northern Star Resources Ltd (ASX: NST), Newmont Corporation DRC (ASX: NEM), Gold Road Resources Ltd (ASX: GOR), De Grey Mining Ltd (ASX: DEG), và Bellevue Gold Ltd (ASX: BGL).