Lạm phát bán buôn Ấn Độ giảm, gia tăng kỳ vọng cắt giảm lãi suất từ RBI

Lạm phát bán buôn tại Ấn Độ (WPI) đã chậm lại đáng kể trong tháng 11, giảm xuống 1,89% so với cùng kỳ năm ngoái, thấp hơn mức dự báo 2,2% từ các nhà kinh tế và mức 2,36% của tháng 10. Dữ liệu này, kết hợp với lạm phát bán lẻ giảm và tăng trưởng GDP chậm lại, đang củng cố kỳ vọng rằng Ngân hàng Dự trữ Ấn Độ (RBI) có thể cắt giảm lãi suất vào tháng 2.

Diễn biến lạm phát bán buôn tháng 11

1. Giá thực phẩm giảm tốc mạnh mẽ

Tăng trưởng giá thực phẩm:
Chỉ tăng 8,92% so với cùng kỳ năm trước, giảm mạnh từ mức 11,6% trong tháng 10.

Giá rau:
Tăng 28,57%, giảm đáng kể từ mức tăng 63% tháng trước.

Ngũ cốc:
Tăng nhẹ 7,81%, gần như không đổi so với tháng 10 (7,9%).

2. Giá sản phẩm sản xuất và nhiên liệu

Sản phẩm sản xuất:
Chiếm 64% chỉ số WPI, tăng 2%, cao hơn mức 1,5% của tháng trước.

Giá nhiên liệu và điện:
Giảm 5,83%, tương đương với mức giảm 5,8% trong tháng 10, cho thấy áp lực từ năng lượng tiếp tục hạ nhiệt.

Lạm phát bán lẻ và tác động đến chính sách tiền tệ

Lạm phát bán lẻ (CPI):
Giảm xuống 5,48% vào tháng 11 từ mức 6,21% tháng trước, trở lại dưới mức mục tiêu 6% của RBI.

Tăng trưởng GDP giảm tốc:
Trong quý 7-9, GDP tăng trưởng ở mức thấp nhất trong 7 quý gần đây, phản ánh nhu cầu suy yếu và điều kiện kinh tế không ổn định.

Kỳ vọng chính sách từ RBI

Hành động gần đây:
RBI giữ nguyên lãi suất trong tháng này nhưng đã hạ tỷ lệ dự trữ tiền mặt yêu cầu (CRR) để cung cấp thêm thanh khoản cho nền kinh tế.

Dự báo tháng 2:
Với lạm phát thấp hơn và tăng trưởng yếu, khả năng cao RBI sẽ cắt giảm lãi suất tại cuộc họp tháng 2/2024, đặc biệt dưới sự lãnh đạo của tân Thống đốc Sanjay Malhotra.

Tác động kinh tế và thị trường

Hỗ trợ tăng trưởng:
Việc giảm lãi suất sẽ thúc đẩy tín dụng và đầu tư, hỗ trợ phục hồi tăng trưởng kinh tế trong bối cảnh nhu cầu trong nước chậm lại.

Áp lực giảm giá hàng hóa:
Giá thực phẩm và nhiên liệu tiếp tục giảm sẽ duy trì xu hướng lạm phát thấp, tạo không gian cho RBI linh hoạt hơn trong chính sách tiền tệ.

Tâm lý thị trường:
Dữ liệu lạm phát và kỳ vọng cắt giảm lãi suất đang tạo môi trường thuận lợi cho thị trường chứng khoán và trái phiếu Ấn Độ trong ngắn hạn.

Kết luận

Sự giảm tốc của lạm phát bán buôn và bán lẻ đang củng cố triển vọng RBI nới lỏng chính sách tiền tệ vào năm 2024. Tuy nhiên, RBI cũng cần thận trọng trong việc cân bằng giữa hỗ trợ tăng trưởng và kiểm soát lạm phát dài hạn, nhất là khi các điều kiện kinh tế toàn cầu còn nhiều bất ổn.