Dữ liệu lạm phát chỉ số giá tiêu dùng (CPI) tại Tokyo trong tháng 7 đã giảm mạnh hơn dự kiến, khiến triển vọng tăng lãi suất của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BOJ) trở nên phức tạp hơn trong bối cảnh bất ổn chính trị ngày càng gia tăng tại quốc gia này, cụ thể CPI lõi – chỉ số loại trừ giá thực phẩm tươi sống biến động – chỉ tăng 2,9% so với cùng kỳ năm trước, thấp hơn mức dự báo 3,0% và giảm so với mức 3,1% trong tháng 6, trong khi chỉ số CPI lõi loại trừ cả thực phẩm tươi sống và năng lượng – thước đo lạm phát cơ bản được BOJ theo dõi sát sao – vẫn ổn định ở mức 3,1%, cho thấy áp lực giá tại Tokyo đã dịu đi sau chuỗi dữ liệu tăng mạnh kéo dài từ đầu năm, diễn biến này càng làm nổi bật độ trễ và mức độ không chắc chắn trong lộ trình bình thường hóa chính sách tiền tệ của BOJ, khi mà các quan chức vẫn đang cân nhắc giữa việc duy trì lãi suất siêu thấp để hỗ trợ phục hồi kinh tế và áp lực gia tăng từ lạm phát vượt mục tiêu 2% của ngân hàng trung ương, trong khi đó dữ liệu CPI toàn phần cũng giảm từ 3,1% xuống còn 2,9% trong tháng 7, củng cố thêm quan điểm rằng đà tăng giá có dấu hiệu suy yếu, tuy nhiên điều đáng chú ý là sự suy yếu này lại diễn ra trong thời điểm nhạy cảm về mặt chính trị khi liên minh cầm quyền của đảng Dân chủ Tự do (LDP) đang trải qua khủng hoảng niềm tin sau thất bại trong cuộc bầu cử Thượng viện gần đây, làm dấy lên khả năng Thủ tướng Ishiba có thể từ chức hoặc tái cấu trúc nội các, trong bối cảnh này, các yếu tố bất định như căng thẳng thương mại Mỹ – Nhật và tác động từ chính sách thuế quan của Washington cũng khiến BOJ thận trọng hơn khi đưa ra các điều chỉnh chính sách lớn, dù trước đó thị trường từng kỳ vọng việc tăng lãi suất có thể diễn ra trong nửa cuối năm nay, đặc biệt sau khi nhiều chỉ số CPI công bố trước tháng 6 vượt kỳ vọng, điều này tạo ra môi trường khó lường cho đồng yên Nhật, vốn đã suy yếu trong những phiên gần đây khi các nhà đầu tư điều chỉnh lại kỳ vọng về chính sách tiền tệ trong khi quan sát sát sao diễn biến chính trị tại Tokyo, kết hợp với tín hiệu kỹ thuật khi cặp USD/JPY vượt đường trung bình động 200 giờ – có thể mở đường cho đà tăng giá ngắn hạn tiếp tục nếu không có sự thay đổi rõ ràng trong định hướng điều hành của BOJ vào cuộc họp sắp tới.