Ngân hàng Hàn Quốc cắt giảm lãi suất để hỗ trợ nền kinh tế, dự kiến sẽ tiếp tục nới lỏng chính sách

Ngân hàng Trung ương Hàn Quốc (BOK) đã hạ lãi suất chủ chốt 25 điểm cơ bản, đưa lãi suất xuống 2,75%, nhằm thúc đẩy nền kinh tế vốn chỉ đạt mức tăng trưởng tối thiểu trong quý trước. Động thái này phù hợp với kỳ vọng của các nhà kinh tế, khi phần lớn dự đoán BOK sẽ tiếp tục cắt giảm tổng cộng 50 điểm cơ bản trong năm nay.

Trước đó, BOK đã giữ nguyên lãi suất vào tháng trước để theo dõi tác động của bất ổn chính trị trong nước lên đồng won. Tuy nhiên, với việc đồng won đã tăng khoảng 2,5% so với USD từ đầu năm và lạm phát dao động ở mức 2,2% trong tháng 1 – gần sát mục tiêu 2% của BOK – ngân hàng này hiện có dư địa để nới lỏng chính sách nhằm hỗ trợ tăng trưởng.

Dự báo thêm các đợt cắt giảm trong năm nay

Theo khảo sát của Reuters với 36 nhà kinh tế từ ngày 14-20/2, gần như tất cả đều dự đoán BOK sẽ cắt giảm lãi suất thêm 0,25 điểm phần trăm xuống 2,50% trong quý 2, và một đợt cắt giảm khác vào quý 3, đưa lãi suất xuống 2,25%.

Stephen Lee, chuyên gia kinh tế trưởng tại Meritz Securities, nhận định:

"BOK sẽ phải thừa nhận rằng nền kinh tế đang đối mặt với khoảng cách sản lượng âm lớn hơn, điều này biện minh cho động thái giảm lãi suất để kích thích tăng trưởng."

Nếu tỷ giá hối đoái tiếp tục ổn định, BOK có thể nới lỏng hơn nữa trong năm nay.

Áp lực kinh tế thúc đẩy chính sách nới lỏng

Hàn Quốc đang đối mặt với xuất khẩu yếu, tâm lý tiêu dùng suy giảm và những bất ổn chính trị kéo dài. BOK đã hạ dự báo tăng trưởng năm nay xuống dưới mức ước tính trước đó là 1,9%, phản ánh áp lực kinh tế đang gia tăng.

Nền kinh tế Hàn Quốc phụ thuộc nhiều vào xuất khẩu chất bán dẫn, đặc biệt là sang Hoa Kỳ. Tuy nhiên, các mối đe dọa thuế quan từ Washington có thể gây thêm áp lực, buộc BOK phải tiếp tục hạ lãi suất để tránh suy thoái kinh tế.

So sánh với chính sách của Fed

Trong khi BOK có thể tiếp tục cắt giảm lãi suất, Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) dự kiến sẽ thận trọng hơn. Theo dự báo trung bình, lãi suất của Hàn Quốc sẽ duy trì ở 2,25% vào quý IV/2025, trái ngược với Fed – nơi các nhà phân tích cho rằng Mỹ có thể chỉ cắt giảm một lần vào tháng 6 năm nay.

Bum Ki Son, chuyên gia kinh tế tại Barclays, cho biết:

"Quan điểm của chúng tôi là Fed sẽ chỉ cắt giảm một lần trong năm nay... Fed đang tiến gần đến mức trung lập, nhưng BOK vẫn có dư địa để tiếp tục nới lỏng chính sách."

Với triển vọng kinh tế không chắc chắn, các quyết định của BOK trong những tháng tới sẽ phụ thuộc vào diễn biến xuất khẩu, tỷ giá hối đoái và lạm phát.