Dù Nvidia được phép nối lại hoạt động xuất khẩu chip H20 sang Trung Quốc sau lệnh cấm hồi tháng 4, công ty vẫn phải đối mặt với nhiều thách thức về thị phần và môi trường cạnh tranh tại thị trường này. Mặc dù động thái dỡ bỏ lệnh cấm từ chính quyền Tổng thống Donald Trump được xem là thắng lợi lớn, khi Nvidia từng báo cáo khoản lỗ hàng tỷ USD do các hạn chế thương mại, nhưng các chuyên gia cảnh báo rằng sự trở lại của H20 sẽ không dễ dàng khôi phục vị thế trước đây. Theo dự báo từ công ty nghiên cứu Bernstein, thị phần chip AI của Nvidia tại Trung Quốc sẽ giảm từ 66% trong năm 2024 xuống còn 54% vào năm 2025, một phần vì sự trỗi dậy của các đối thủ trong nước như Huawei, Cambricon và Hygon. Việc Mỹ siết kiểm soát xuất khẩu vô tình tạo ra “khoảng trống cạnh tranh” giúp các nhà sản xuất Trung Quốc chiếm lĩnh thị trường nội địa, với tỷ lệ nội địa hóa chip AI dự kiến tăng từ 17% năm 2023 lên 55% vào năm 2027. Bất chấp những tín hiệu tích cực từ Washington, giới công nghệ Trung Quốc không còn quá phụ thuộc vào Nvidia khi các công ty nội địa đã đạt được tiến bộ đáng kể trong thời gian lệnh cấm có hiệu lực. Giám đốc điều hành Daniel Newman của Futurum Group thừa nhận Nvidia có cơ hội phục hồi, song lưu ý rằng công ty vẫn đối mặt với rủi ro mất thị phần lâu dài nếu các khách hàng Trung Quốc đã làm quen với sản phẩm thay thế trong nước. Trong khi đó, Bắc Kinh tăng cường giám sát hoạt động của Nvidia, bao gồm cuộc triệu tập từ Cục Quản lý Không gian mạng Trung Quốc liên quan đến lo ngại bảo mật với chip H20, cho thấy nhà nước Trung Quốc không có ý định giảm tốc trong nỗ lực thúc đẩy hệ sinh thái AI nội địa. Các cuộc gặp này được xem là phản ứng với các dự luật mới từ Hoa Kỳ yêu cầu các hãng chip phải tích hợp cơ chế kiểm soát và bảo mật chặt chẽ hơn. Nvidia đã phủ nhận việc chip của mình có bất kỳ “cửa hậu” nào, nhưng môi trường giám sát tại Trung Quốc vẫn khiến một số khách hàng tiềm năng e ngại. Động thái này cũng có thể là cách để Bắc Kinh duy trì đòn bẩy thương mại, sẵn sàng cắt giảm sự phụ thuộc vào chip Mỹ nếu công nghệ nội địa đạt được trình độ cạnh tranh tương đương. Trong bối cảnh quan hệ công nghệ giữa Trung Quốc và Mỹ ngày càng phức tạp, chiến lược dài hạn của Nvidia sẽ phụ thuộc không chỉ vào sản phẩm mà còn vào khả năng duy trì ảnh hưởng chính trị và thương mại trong một thị trường đang ngày càng muốn “tự chủ hóa” như Trung Quốc.