Các dữ liệu về bảng lương phi nông nghiệp (NFP) của Hoa Kỳ có tác động lớn đến thị trường tài chính vì chúng cung cấp cái nhìn sâu sắc về sức khỏe thị trường lao động, một yếu tố chủ chốt trong các quyết định chính sách của Cục Dự trữ Liên bang (Fed). Thông tin này rất quan trọng đối với các nhà đầu tư, bởi vì bất kỳ sai lệch nào giữa dữ liệu thực tế và kỳ vọng đều có thể gây ra phản ứng mạnh mẽ trên thị trường. Khi dữ liệu không khớp với dự báo phổ biến, thị trường có thể phản ứng với hiệu ứng bất ngờ, ảnh hưởng đến tỷ giá ngoại hối, thị trường chứng khoán, và cả lãi suất trái phiếu chính phủ.
Vai trò của phân phối dự báo
Các dự báo NFP cho thấy phạm vi rộng từ 0K đến 200K, nhưng có sự tập trung cao ở khoảng 75K-150K, với con số đồng thuận là 113K. Nếu con số thực tế thấp hơn dự kiến – đặc biệt khi gần mức thấp của phạm vi này – thị trường có thể coi đây là dấu hiệu suy yếu của thị trường lao động. Ngược lại, nếu con số NFP vượt xa kỳ vọng, nó có thể tạo ấn tượng về một thị trường lao động đang tăng trưởng, làm gia tăng áp lực cho Fed trong việc điều chỉnh chính sách tiền tệ.
Tầm quan trọng của dữ liệu thất nghiệp và thu nhập
Thị trường cũng rất quan tâm đến tỷ lệ thất nghiệp và thu nhập trung bình theo giờ, đặc biệt là nếu các chỉ số này nằm ngoài dự báo tập trung. Ví dụ, nếu tỷ lệ thất nghiệp cao hơn mức đồng thuận 4,1%, nó sẽ báo hiệu sự suy yếu, có thể tác động xấu đến thị trường tài chính. Thu nhập trung bình theo giờ cũng là một yếu tố phản ánh áp lực lạm phát: mức thu nhập tăng nhanh hơn dự kiến sẽ tạo động lực để Fed điều chỉnh chính sách sớm hơn.
Tác động của báo cáo trong bối cảnh hiện tại
Do báo cáo này có thể bị ảnh hưởng bởi các yếu tố như bão và đình công, nên các nhà đầu tư và Fed có thể xem xét kỹ hơn và không phản ứng thái quá với các số liệu thấp hơn. Tuy nhiên, trong bối cảnh bất ổn trước cuộc bầu cử Tổng thống Mỹ, một báo cáo NFP mạnh có thể củng cố kỳ vọng rằng Fed sẽ duy trì chính sách hiện tại và thậm chí xem xét chấm dứt chu kỳ nới lỏng sớm vào năm 2025 nếu nền kinh tế Mỹ tiếp tục vững chắc.
Vì vậy, dữ liệu NFP hôm nay sẽ giúp làm rõ hơn triển vọng chính sách tiền tệ và khả năng phục hồi của thị trường lao động Mỹ, cung cấp thông tin quan trọng để định hướng quyết định của các nhà đầu tư và các dự báo của Fed trong tương lai.