Sau sự biến động mạnh mẽ của chứng khoán Hoa Kỳ vào tuần trước, sự hoảng loạn dường như đã lắng xuống, nhưng thị trường có thể vẫn tiềm ẩn những bất ổn trong những tháng tới, nếu nhìn vào các xu hướng lịch sử.

Biến động thị trường và chỉ số VIX:
Chỉ số biến động Cboe (VIX), được theo dõi chặt chẽ như một thước đo về lo lắng của nhà đầu tư, đã giảm nhanh chóng sau khi đạt mức cao nhất trong bốn năm vào tuần trước. Đồng thời, thị trường chứng khoán Hoa Kỳ, cụ thể là S&P 500, đã phục hồi mạnh mẽ, tăng 3% từ mức thấp của tuần trước. VIX hiện đang dao động quanh mức 20, thấp hơn nhiều so với mức đóng cửa cao là 38,57 vào ngày 5 tháng 8.

Các nhà đầu tư nhận định rằng sự lo lắng trên thị trường giảm nhanh chóng là do việc tháo gỡ các vị thế đòn bẩy lớn, bao gồm cả giao dịch chênh lệch lãi suất với đồng yên Nhật, hơn là những lo ngại dài hạn như tăng trưởng toàn cầu.

Xu hướng lịch sử của VIX:
Tuy nhiên, các đợt biến động lớn khi VIX tăng cao thường báo hiệu rằng thị trường có thể duy trì trạng thái bất ổn trong nhiều tháng sau đó. Theo phân tích của Reuters, sau khi VIX đóng cửa trên mức 35, chỉ số này mất trung bình 170 phiên để trở lại mức trung bình dài hạn là 17,6. Điều này cho thấy rằng, mặc dù hiện tại sự bình tĩnh có vẻ đã trở lại, nhưng sự bất ổn có thể tiếp tục kéo dài.

Phân tích và triển vọng thị trường:
JJ Kinahan, CEO của IG Bắc Mỹ và chủ tịch của Tastytrade, cho biết: "Một khi VIX ổn định trong phạm vi, thì mọi người sẽ trở nên thụ động hơn một chút. Nhưng trong sáu đến chín tháng, nó thường làm mọi người chao đảo."

Thị trường chứng khoán Hoa Kỳ đã trải qua một thời gian dài tăng điểm với S&P 500 tăng 19% trong năm, đạt mức cao kỷ lục vào đầu tháng 7. Tuy nhiên, những bất ổn xuất hiện sau khi một số công ty công nghệ lớn công bố thu nhập đáng thất vọng, dẫn đến một đợt bán tháo và nâng VIX khỏi phạm vi bình lặng trước đó.

Những yếu tố rủi ro tiếp theo:
Một yếu tố quan trọng khác là việc Ngân hàng Nhật Bản bất ngờ tăng lãi suất 25 điểm cơ bản vào cuối tháng 7, gây áp lực lên những người tham gia giao dịch chênh lệch lãi suất, đặc biệt là những người vay tiền yên Nhật để đầu tư vào tài sản có lợi suất cao hơn như cổ phiếu công nghệ Hoa Kỳ và bitcoin.

Các nhà đầu tư hiện đang chờ đợi dữ liệu kinh tế quan trọng từ Hoa Kỳ, bao gồm báo cáo chỉ số giá tiêu dùng (CPI) sẽ được công bố vào ngày 14 tháng 8, để đánh giá xem nền kinh tế Mỹ chỉ đang giảm tốc hay có nguy cơ suy thoái nghiêm trọng hơn. Sự bất ổn chính trị từ cuộc bầu cử Hoa Kỳ vào tháng 11 và căng thẳng gia tăng ở Trung Đông cũng là những yếu tố khiến thị trường có thể tiếp tục biến động.

Triển vọng dài hạn:
Nicholas Colas, đồng sáng lập DataTrek Research, lưu ý rằng cho đến khi VIX duy trì dưới mức trung bình dài hạn là 19,5 trong ít nhất vài ngày, thị trường vẫn có khả năng bất ổn cao. Điều này đồng nghĩa với việc các nhà đầu tư cần thận trọng trong việc đánh giá thị trường và tránh đưa ra các quyết định vội vàng trong thời kỳ nhạy cảm này.

Tác động của dữ liệu sắp tới:
Dữ liệu CPI và thu nhập từ các nhà bán lẻ như Walmart, dự kiến công bố trong tuần này, có thể đóng vai trò quan trọng trong việc định hình tâm lý nhà đầu tư. Mark Hackett, giám đốc nghiên cứu đầu tư tại Nationwide, cảnh báo rằng các nhà đầu tư có thể phản ứng thái quá trước các số liệu này, đặc biệt là trong bối cảnh thị trường đã trải qua nhiều biến động cảm xúc gần đây.