Kết thúc phiên giao dịch ngày 14/08, chỉ số S&P 500 nhích 0,03% lên 6.468,54 điểm, đánh dấu chuỗi 3 phiên tăng liên tiếp, dù mức tăng rất khiêm tốn, nhờ lực mua xuất hiện vào cuối phiên. Diễn biến này phản ánh tâm lý nhà đầu tư vẫn duy trì sự lạc quan thận trọng, bất chấp áp lực từ dữ liệu lạm phát mới công bố. Trong khi đó, chỉ số Nasdaq Composite giảm nhẹ 0,01% xuống 21.710,67 điểm, còn Dow Jones mất 11,01 điểm (tương đương 0,02%) xuống 44.911,26 điểm. Trong phần lớn thời gian giao dịch, các chỉ số chính chịu áp lực bán mạnh: S&P 500 và Nasdaq Composite đều có lúc lùi 0,4% xuống mức thấp nhất phiên, còn Dow Jones từng mất hơn 200 điểm, trước khi lực cầu bắt đáy giúp thu hẹp đà giảm và đưa S&P 500 đảo chiều tăng.

Nguyên nhân chính khiến thị trường dao động mạnh đến từ báo cáo chỉ số giá sản xuất (PPI) tháng 7/2025 của Bộ Lao động Mỹ. Theo đó, PPI tăng 0,9% so với tháng trước, cao gấp hơn 4 lần so với mức dự báo 0,2% từ khảo sát của Dow Jones và vượt xa mức gần như đi ngang của tháng 6/2025. Đây là một tín hiệu cho thấy áp lực giá tại khâu sản xuất đang nóng lên, có thể truyền dẫn sang giá tiêu dùng trong thời gian tới. PPI vốn được coi là chỉ báo sớm cho xu hướng lạm phát tiêu dùng, nên số liệu này đã khiến nhà đầu tư cân nhắc lại kỳ vọng về mức độ nới lỏng chính sách của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed).

Tuy nhiên, giới phân tích cũng lưu ý rằng mức tăng của PPI trong tháng 7 phần lớn đến từ hai yếu tố đặc thù là chi phí “quản lý danh mục đầu tư” và giá vé máy bay. Nếu loại bỏ hai yếu tố này, PPI thực tế sẽ gần sát với mức dự báo ban đầu, qua đó giúp giảm bớt lo ngại về xu hướng lạm phát lan rộng. Chính vì vậy, mặc dù dữ liệu PPI cao hơn dự báo, tâm lý thị trường không hoàn toàn tiêu cực.

Theo công cụ CME FedWatch, thị trường hiện vẫn định giá xác suất khoảng 93% Fed sẽ hạ lãi suất 0,25% vào tháng 9/2025, chỉ giảm nhẹ so với mức 94% của ngày hôm trước. Đáng chú ý, khả năng Fed hạ lãi suất 0,5% trong tháng 9 đã bị loại bỏ hoàn toàn. Diễn biến này cho thấy nhà đầu tư vẫn tin vào lộ trình nới lỏng thận trọng của Fed, thay vì một cú cắt giảm mạnh ngay lập tức.

Phiên giao dịch 14/08 mở cửa trong bối cảnh tâm lý hứng khởi, khi cả S&P 500 và Nasdaq Composite vừa thiết lập mức đỉnh lịch sử mới trong phiên trước đó. Trước đó, báo cáo lạm phát tiêu dùng (CPI) tháng 7/2025 thấp hơn dự báo đã giúp củng cố kỳ vọng Fed sẽ bắt đầu chu kỳ giảm lãi suất, tạo động lực cho đà tăng của thị trường đầu tuần. Tuy nhiên, dữ liệu PPI nóng hơn kỳ vọng đã khiến diễn biến giữa phiên trở nên giằng co, trước khi dòng tiền mua vào ở cuối phiên giúp S&P 500 duy trì được sắc xanh, còn hai chỉ số chính khác thu hẹp đáng kể đà giảm.