Ngân hàng Trung ương Ấn Độ (RBI) vừa quyết định cắt giảm mạnh lãi suất chính sách chuẩn, hạ từ mức 6% xuống còn 5,5% — mức thấp nhất kể từ tháng 8 năm 2022. Đây là lần cắt giảm lãi suất thứ ba liên tiếp kể từ tháng 2, đồng thời thấp hơn mức ước tính trung bình 5,75% trong cuộc thăm dò của Reuters, vượt qua kỳ vọng thị trường. Thống đốc RBI, ông Sanjay Malhotra, cho biết trong buổi phát trực tiếp rằng quyết định này được đưa ra khi lạm phát đã giảm đáng kể, trong khi tăng trưởng kinh tế “thấp hơn mong đợi” do môi trường toàn cầu nhiều thách thức và bất ổn gia tăng.

Quyết định được công bố sau khi GDP quý tài chính thứ tư của Ấn Độ tăng trưởng 7,4% so với cùng kỳ năm trước, vượt mức 6,7% ước tính trung bình của các nhà kinh tế được Reuters khảo sát. Tuy nhiên, RBI vẫn giữ nguyên dự báo tăng trưởng GDP cả năm ở mức 6,5%, thấp hơn đáng kể so với mức 9,2% trong năm tài chính trước đó, kết thúc vào tháng 3 vừa qua. Ông Malhotra nhận định: “Nền kinh tế Ấn Độ thể hiện bức tranh về sức mạnh, sự ổn định và cơ hội”.

Trong các cuộc họp trước đây, RBI đã bày tỏ lo ngại về triển vọng tăng trưởng, đặc biệt trong bối cảnh mối đe dọa thuế quan từ Hoa Kỳ và các yếu tố bất ổn toàn cầu. Việc cắt giảm lãi suất lần này cũng diễn ra khi lạm phát tiêu dùng của Ấn Độ đang trên đà giảm, giúp tạo điều kiện thuận lợi cho chính sách nới lỏng tiền tệ. Chỉ số lạm phát tiêu đề trong tháng 4 mới nhất là 3,16%, mức thấp nhất kể từ tháng 7 năm 2019.

RBI đã điều chỉnh triển vọng lạm phát cho năm tài chính hiện tại xuống còn 3,7%, giảm so với mức 4% trước đó, và thống đốc Malhotra cho biết lạm phát thực tế có thể còn thấp hơn mục tiêu đề ra. Ông nhấn mạnh phần lớn các dự báo đều cho thấy sự điều tiết giá các mặt hàng chủ chốt, trong đó có dầu thô, sẽ tiếp tục hỗ trợ kiểm soát lạm phát. Tuy vậy, ông cũng cảnh báo ngân hàng trung ương phải thận trọng trước những rủi ro từ điều kiện thời tiết không thuận lợi và các mối lo ngại về thuế quan gia tăng có thể làm biến động giá hàng hóa toàn cầu.

Với mức cắt giảm lãi suất mạnh tay vượt kỳ vọng, RBI nhận định dư địa để chính sách tiền tệ hỗ trợ tăng trưởng trong tương lai là rất hạn chế và sẽ chuyển lập trường chính sách từ trạng thái “thích ứng” sang “trung lập”. Thống đốc Malhotra khẳng định: “Từ nay trở đi, Ủy ban Chính sách Tiền tệ sẽ đánh giá cẩn thận dữ liệu đầu vào và triển vọng phát triển để xác định lộ trình chính sách phù hợp nhằm cân bằng tăng trưởng và lạm phát trong tương lai”.

Quyết định này đánh dấu một bước đi quan trọng của RBI trong bối cảnh nền kinh tế Ấn Độ đang tìm cách duy trì đà tăng trưởng vững chắc, đồng thời kiểm soát áp lực giá cả để ổn định kinh tế vĩ mô trong môi trường toàn cầu đầy thách thức.