Đồng bảng Anh đã đạt mức cao nhất trong khoảng 2 năm rưỡi so với đồng đô la Mỹ và đang tăng mạnh so với đồng euro. Tuy nhiên, các nhà phân tích cảnh báo rằng đợt tăng giá này có thể không bền vững do các cược lãi suất đầu cơ có thể nhanh chóng sụp đổ, đặc biệt trong bối cảnh thị trường vẫn còn bị ảnh hưởng bởi tình trạng hỗn loạn vào đầu tháng 8.

Hiện tại, đồng bảng Anh giao dịch ở mức khoảng 1,32 đô la, vượt qua mức giá mục tiêu của hầu hết các nhà phân tích trong năm nay. Đây là một sự phục hồi ấn tượng từ mức thấp kỷ lục gần 1,03 đô la vào tháng 9 năm 2022 sau khi cựu Thủ tướng Anh Liz Truss đưa ra "Ngân sách nhỏ" gây tranh cãi.

Nguyên nhân chính khiến đồng bảng tăng giá là dự đoán Ngân hàng Anh (BoE) sẽ duy trì lãi suất cao trong thời gian dài hơn so với Mỹ và khu vực đồng euro. Tuy nhiên, điều này cũng khiến đồng bảng Anh dễ bị tổn thương nếu kỳ vọng về chính sách tiền tệ thay đổi. Nick Rees, nhà phân tích thị trường cấp cao của Monex Europe, cảnh báo rằng đồng bảng Anh có thể đối mặt với sự biến động gia tăng nếu các dự đoán về lộ trình lãi suất nới lỏng của BoE thay đổi.

Các nhà giao dịch hiện dự đoán lãi suất của Anh sẽ cao hơn Mỹ trong một năm. BoE đã tăng lãi suất thêm 25 điểm cơ bản vào ngày 1 tháng 8, đưa lãi suất lên 5%, và thị trường tiền tệ dự đoán sẽ tăng thêm 40 điểm cơ bản nữa vào cuối năm. Trong khi đó, Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB) dự kiến sẽ giảm lãi suất 65 điểm cơ bản xuống còn 3% trong cùng kỳ.

Đồng bảng Anh cũng đang trở thành tâm điểm chú ý trong các giao dịch chênh lệch lãi suất, nơi các nhà đầu tư vay bằng đồng yên Nhật để mua các tài sản có lợi suất cao hơn. Tuy nhiên, những giao dịch này có thể nhanh chóng gặp rắc rối khi thị trường biến động hoặc kỳ vọng lãi suất thay đổi. Jonas Goltermann, giám đốc thị trường ngoại hối tại Capital Economics, cho biết đồng bảng Anh có thể bị ảnh hưởng bởi rủi ro thua lỗ đột ngột nếu thị trường bất ổn.

Theo phân tích của UBS, các nhà đầu cơ đã nắm giữ một lượng lớn cược rằng đồng bảng Anh sẽ tăng giá so với đồng đô la, với giá trị giao dịch lên đến 3,5 tỷ đô la. Tuy nhiên, các nhà quản lý tài sản chính thống lại giữ vị thế bán ròng, cho thấy sự tiêu cực về triển vọng dài hạn của đồng bảng.

Tính đến thời điểm hiện tại, đồng bảng Anh đã tăng gần 3% so với đồng euro và 4% so với đồng đô la. Tuy nhiên, rủi ro vẫn tiềm ẩn từ Ngân sách đầu tiên của chính phủ mới vào tháng 10, có thể bao gồm cắt giảm chi tiêu hoặc tăng thuế, gây áp lực lên tăng trưởng kinh tế.

Shahab Jalinoos, Trưởng phòng Chiến lược Ngoại hối G10 của UBS, lưu ý rằng mặc dù đồng bảng có thể tiếp tục phục hồi khi thị trường ổn định, nhưng nó vẫn dễ bị tổn thương trước các biến động trong tương lai. Kit Juckes, chiến lược gia tiền tệ hàng đầu của Societe Generale, cũng cho biết đồng bảng Anh có thể suy yếu "khá dễ dàng" so với đồng euro nếu rủi ro chính trị ở Pháp giảm bớt, đưa tỷ giá xuống còn 86 pence đổi 1 euro từ mức 84 pence hiện nay.