Chứng khoán châu Âu có thể điều chỉnh trước khi lập đỉnh mới vào năm 2026

Theo cuộc thăm dò mới nhất của Reuters, ngày càng nhiều nhà đầu tư và chiến lược gia kỳ vọng thị trường chứng khoán châu Âu sẽ điều chỉnh trong ba tháng tới, trước khi phục hồi và đạt mức cao mới vào năm 2026.

54% số người được hỏi dự đoán thị trường giảm ít nhất 10%, tăng so với 50% vào tháng 11.

Chỉ số STOXX 600 dự kiến sẽ đi ngang vào cuối năm 2025 trước khi đạt đỉnh 610 điểm vào giữa năm 2026.

Euro STOXX 50 có thể giảm 6.5% vào giữa năm 2025, nhưng sau đó sẽ phục hồi và đạt mức kỷ lục 5.725 điểm vào giữa năm 2026.

Chiến lược gia Michael Field của Morningstar cho rằng:
"Dù triển vọng kinh doanh tích cực, mức định giá cao và bất ổn địa chính trị có thể khiến thị trường điều chỉnh 10% vào một thời điểm nào đó trong năm nay."

Những rủi ro có thể khiến chứng khoán châu Âu suy yếu

Chứng khoán châu Âu đã tăng mạnh trong năm nay, với STOXX 600 tăng hơn 9% và Euro STOXX 50 tăng 11%, vượt xa mức tăng 1.7% của S&P 500. Tuy nhiên, giới phân tích cảnh báo một số yếu tố có thể gây áp lực lên thị trường:

Kinh tế toàn cầu tăng trưởng chậm lại, ảnh hưởng đến lợi nhuận doanh nghiệp.

Bất ổn về thuế quan và chiến tranh Ukraine tiếp tục kéo dài.

Chính quyền Trump siết chặt chính sách thương mại, làm gián đoạn chuỗi cung ứng.

Chiến lược gia Andreas Bruckner của Bank of America đưa ra dự báo bi quan nhất, cho rằng STOXX 600 có thể giảm xuống 470 điểm vào giữa năm 2025.

Dự báo dài hạn vẫn lạc quan

Dù đối mặt với khả năng điều chỉnh, các chuyên gia vẫn kỳ vọng thị trường châu Âu sẽ phục hồi vào năm 2026:

Tăng trưởng thu nhập của châu Âu được dự báo sẽ tăng từ 7.5% năm 2025 lên 11.2% vào năm 2026.

Chính sách tiền tệ của ECB ôn hòa và khả năng tăng chi tiêu quốc phòng sẽ hỗ trợ thị trường.

Khoảng cách định giá giữa chứng khoán châu Âu và Mỹ đang ở mức kỷ lục, giúp thu hút dòng vốn đầu tư.

Dự báo cho các chỉ số lớn tại châu Âu

DAX (Đức): Có thể giảm hơn 4% xuống 21,455 điểm vào giữa năm 2025, nhưng dự báo phục hồi vào năm sau.

FTSE 100 (Anh): Dự kiến tăng lên 9,000 điểm vào giữa năm 2026.

CAC 40 (Pháp) & IBEX 35 (Tây Ban Nha): Có thể tăng vào giữa năm 2025, nhưng suy yếu trong nửa cuối năm.

Theo Carmignac, một trong những công ty quản lý tài sản lớn tại Pháp:
"Khoảng cách định giá giữa cổ phiếu châu Âu và Mỹ hiếm khi lớn như hiện nay – điều này có thể tạo cơ hội đầu tư hấp dẫn."