Việc Tổng thống Hoa Kỳ Donald Trump tuyên bố sẽ sớm công bố người kế nhiệm Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Jerome Powell – dù nhiệm kỳ hiện tại của ông Powell còn gần một năm nữa mới kết thúc – đã làm dấy lên lo ngại sâu rộng trên thị trường tài chính về sự bất ổn chính sách và nguy cơ xung đột định hướng tiền tệ trong giai đoạn nhạy cảm của chu kỳ kinh tế, tuyên bố này không chỉ mang tính chính trị mà còn tác động trực tiếp đến niềm tin của thị trường vào tính độc lập của Fed – yếu tố được coi là “quy tắc vàng” trong cơ chế vận hành chính sách tiền tệ của Hoa Kỳ, theo các nhà đầu tư và chuyên gia kinh tế, một “chủ tịch Fed trong bóng tối” có quan điểm khác biệt hoặc thậm chí đối lập với chủ tịch đương nhiệm có thể gây ra những thông điệp nhiễu loạn, khiến thị trường khó xác định định hướng lãi suất và kỳ vọng lạm phát trung hạn, điều này đặc biệt đáng lo khi Trump liên tục chỉ trích Powell vì không hạ lãi suất trong năm nay, dù chính ông là người đã bổ nhiệm Powell năm 2018, với những phát ngôn như “kẻ đần độn” dành cho Chủ tịch Fed và khẳng định sẽ không sa thải nhưng sẽ thay thế, nhà đầu tư hiểu rằng Fed đang đối mặt với một áp lực chính trị chưa từng có trong lịch sử hiện đại, trong khi theo quy trình, Chủ tịch Fed mới cần được Thượng viện phê duyệt – một quá trình kéo dài hàng tháng – thì việc công bố sớm người kế nhiệm có thể tạo ra tâm lý “hai người cầm lái” trong nội bộ chính sách, làm tăng độ nhạy cảm của thị trường trái phiếu, cổ phiếu và cả tỷ giá USD, các ứng viên được đồn đoán gồm cố vấn kinh tế Nhà Trắng Kevin Hassett, cựu Thống đốc Fed Kevin Warsh, Judy Shelton – người từng bị rút đề cử dưới thời Biden – cùng với Bộ trưởng Tài chính Scott Bessent và Thống đốc hiện tại Christopher Waller, tuy nhiên, giới phân tích cho rằng ứng viên cuối cùng có thể nằm ngoài các tên tuổi đang được nhắc đến, điều đó khiến thị trường càng khó dự báo và dễ phản ứng bất ngờ, nếu ứng viên được xem là thân Trump, có quan điểm chính sách linh hoạt theo định hướng chính trị hơn là phản ứng dựa trên dữ liệu kinh tế – rủi ro sẽ càng lớn, như chuyên gia Eric Winograd từ AllianceBernstein nhận định, điều đáng lo là một người có quan điểm thay đổi theo ý tổng thống, trong khi Callie Cox từ Ritholtz Wealth Management nhấn mạnh sự độc lập của Fed chính là nền tảng ổn định thị trường tài chính Mỹ, nếu phá vỡ nguyên tắc đó, hậu quả có thể kéo dài nhiều năm, dù một số chuyên gia như Felix Vezina-Poirier từ BCA Research cho rằng phản ứng thị trường ban đầu có thể trung lập, nhưng cách trái phiếu dài hạn phản ứng sẽ là thước đo thực chất, lợi suất giảm có thể cho thấy thị trường chấp nhận ứng viên mới, ngược lại, nếu tăng đột biến thì đó là cảnh báo rủi ro chính sách nghiêm trọng, tổng thể, việc đề cử sớm người kế nhiệm Powell được xem là con dao hai lưỡi: về mặt chính trị có thể giúp Trump kiểm soát định hướng lãi suất phù hợp với chương trình tranh cử của ông, nhưng về mặt thị trường, điều này có thể gây bất ổn sâu sắc, đặc biệt khi nền kinh tế Mỹ vẫn đang đối mặt với thách thức kép về lạm phát và tăng trưởng chậm.