Tháng 12 sôi động: Làn sóng quyết định lãi suất toàn cầu gây biến động thị trường

Thị trường tài chính toàn cầu đang chuẩn bị đón nhận chuỗi quyết định lãi suất quan trọng từ các ngân hàng trung ương G10 trong vòng 10 ngày cuối năm 2024. Đây là thời điểm đánh dấu sự điều chỉnh chính sách tiền tệ của nhiều nền kinh tế lớn, với khả năng tạo ra biến động đáng kể, đặc biệt trên thị trường ngoại hối.

Các cuộc họp chính sách trọng điểm

Tuần này (10-12/12):

Ngân hàng Dự trữ Úc (RBA): Khả năng cao sẽ giữ nguyên lãi suất ở mức 4.35%, nhưng thị trường kỳ vọng RBA bắt đầu chu kỳ nới lỏng vào năm 2025 với mức giảm 70 điểm cơ bản.

Ngân hàng Canada (BOC): Dự kiến cắt giảm lãi suất 0.25%, với xác suất 75% cho mức giảm 0.5%. BOC đã dẫn đầu trong việc nới lỏng, cắt giảm tổng cộng 125 điểm cơ bản trong năm nay.

Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB): Dự kiến giảm 0.25 điểm cơ bản, với thị trường kỳ vọng mức nới lỏng khoảng 150 điểm cơ bản trong năm 2025.

Ngân hàng Quốc gia Thụy Sĩ (SNB): Khả năng cắt giảm lãi suất 0.25%, với kỳ vọng thị trường về việc quay trở lại chính sách lãi suất âm nếu cần thiết.

Tuần tới (18-19/12):

Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed): Dự báo sẽ giảm lãi suất 0.25 điểm cơ bản tại cuộc họp ngày 18/12, đánh dấu mức nới lỏng tổng cộng 0.8 điểm cơ bản trong năm 2024.

Ngân hàng Nhật Bản (BOJ): Có khả năng tăng lãi suất chính sách thêm 10 điểm cơ bản, điều chỉnh tiếp cận từ chính sách cực kỳ nới lỏng sang thắt chặt nhẹ.

Ngân hàng Anh (BOE): Không có thay đổi lớn trong cuộc họp, nhưng thị trường kỳ vọng nới lỏng khoảng 75 điểm cơ bản trong năm tới.

Ngoài ra, Riksbank (Thụy Điển) và Ngân hàng Na Uy cũng sẽ đưa ra các quyết định chính sách quan trọng vào ngày 19/12, với dự báo thiên về cắt giảm lãi suất.

Tác động đến thị trường ngoại hối và tài sản rủi ro

Ngoại hối: Động thái chính sách này được dự báo sẽ tạo biến động mạnh trên thị trường tiền tệ, với mức độ biến động ngụ ý (volatility) cao nhất kể từ tháng 4/2023. Đồng bảng Anh là đồng tiền duy nhất giữ được giá trị so với đồng USD trong năm 2024, nhưng tất cả các loại tiền G10 khác đều giảm từ 4% đến 9%.

Cổ phiếu và trái phiếu: Mặc dù chỉ số VIX và MOVE của Phố Wall đang ở mức thấp, các chuyên gia cảnh báo rằng sự thay đổi trong chính sách tiền tệ, cùng với sự trở lại của Donald Trump, có thể làm tăng biến động tài chính vào năm 2025.

Lời khuyên từ các chuyên gia

JP Morgan: Khuyến nghị tránh các chiến lược bán khống trên thị trường ngoại hối, vì sự bất ổn trong chính sách thương mại của Mỹ dưới chính quyền Trump có thể kéo dài.

Goldman Sachs: Nhấn mạnh tầm quan trọng của việc phòng ngừa rủi ro tỷ giá trong danh mục đầu tư toàn cầu, nhất là trong giai đoạn cuối năm và đầu năm mới.

Kết luận

Tháng 12 đang chứng kiến một làn sóng quyết định chính sách tiền tệ chưa từng có, báo hiệu một giai đoạn đầy biến động cho thị trường tài chính. Nhà đầu tư nên theo dõi sát sao các diễn biến từ các ngân hàng trung ương lớn và điều chỉnh chiến lược để thích ứng với những thay đổi trong chính sách toàn cầu.