Phân tích thị trường tiền tệ châu Á: Áp lực gia tăng trong bối cảnh bất ổn toàn cầu

Các đồng tiền châu Á đồng loạt chịu áp lực trong phiên giao dịch ngày thứ Năm (28/11/2024), khi tâm lý thị trường bị ảnh hưởng bởi bất ổn về chính sách lãi suất của Hoa Kỳ và những lo ngại về xung đột thương mại mới giữa Mỹ và Trung Quốc. Trong khi đồng đô la Mỹ giữ vững vị thế mạnh mẽ, các đồng tiền khu vực đối mặt với sự suy yếu, đáng chú ý là đồng won Hàn Quốc và đồng nhân dân tệ Trung Quốc.

Tình hình tiền tệ châu Á

1. Đồng won Hàn Quốc giảm mạnh

Nguyên nhân: Ngân hàng Hàn Quốc (BoK) bất ngờ cắt giảm lãi suất chuẩn trong cuộc họp lần thứ hai liên tiếp, cảnh báo về tăng trưởng chậm lại và triển vọng lạm phát yếu vào năm 2025.

Tác động:

Cặp USD/KRW tăng 0,5%, cho thấy đồng won tiếp tục suy yếu mạnh.

Việc BoK hạ dự báo GDP năm 2025 và dự đoán lạm phát giảm tiếp tục gây áp lực lên đồng won.

2. Đồng nhân dân tệ Trung Quốc tiếp tục chịu áp lực

Tình hình hiện tại:

Cặp USD/CNY tăng nhẹ lên 7,25 đổi 1 USD, duy trì ở mức cao nhất trong 4 tháng qua.

Dự báo của các ngân hàng đầu tư lớn cho rằng đồng nhân dân tệ có thể suy yếu xuống mức trung bình 7,51 đổi 1 USD vào cuối năm 2025, mức yếu nhất kể từ năm 2004.

Nguyên nhân chính:

Lo ngại về việc Tổng thống Mỹ đắc cử Donald Trump sẽ tái khởi động các biện pháp thuế quan, trong đó có kế hoạch đánh thuế bổ sung lên tới 60% đối với hàng nhập khẩu từ Trung Quốc.

3. Đồng tiền khu vực khác

Baht Thái Lan (THB): Ít biến động, cặp THB/USD giữ mức ổn định.

Đô la Singapore (SGD): Cặp USD/SGD tăng 0,3%, chịu tác động nhẹ từ đồng đô la mạnh.

Rupee Ấn Độ (INR): Gần mức cao kỷ lục nhưng không thay đổi đáng kể so với phiên trước đó.

Đô la Úc (AUD): Tăng 0,5%, nhờ dữ liệu lạm phát ổn định.

Tác động từ đồng đô la Mỹ

Đồng đô la Mỹ: Ổn định sau khi ghi nhận mức giảm qua đêm. Chỉ số đồng đô la Mỹ (DXY) tăng 0,1%, tiếp tục duy trì gần mức đỉnh hai năm.

Lạm phát Hoa Kỳ:

Chỉ số PCE cốt lõi, thước đo ưa thích của Fed, tăng đúng như dự báo, cho thấy áp lực lạm phát vẫn hiện hữu.

Dữ liệu GDP quý III của Mỹ cho thấy tăng trưởng kinh tế vững chắc, củng cố khả năng Fed giữ lãi suất cao trong thời gian tới.

Ảnh hưởng từ căng thẳng thương mại Mỹ-Trung

Tổng thống đắc cử Donald Trump tiếp tục đe dọa áp đặt các biện pháp thuế quan thương mại mới, làm dấy lên lo ngại về một cuộc chiến thương mại mới.

Đồng nhân dân tệ yếu có tác động tiêu cực đến các đồng tiền phụ thuộc vào thương mại, như:

Won Hàn Quốc: Chịu tác động mạnh do mối quan hệ kinh tế mật thiết với Trung Quốc.

Baht Thái Lan và Ringgit Malaysia: Áp lực lan tỏa từ tình hình Trung Quốc làm suy yếu triển vọng thương mại của khu vực.

Nhận định và dự báo

Đồng đô la Mỹ tiếp tục là tâm điểm: Với lộ trình lãi suất của Fed không rõ ràng và dữ liệu kinh tế mạnh mẽ của Mỹ, đồng đô la sẽ duy trì vị thế mạnh trong ngắn hạn.

Áp lực lên đồng tiền châu Á: Các đồng tiền khu vực tiếp tục chịu tác động từ căng thẳng thương mại Mỹ-Trung, bất ổn về chính sách lãi suất của Hoa Kỳ và các yếu tố nội tại như quyết định lãi suất bất ngờ của BoK.

Xu hướng ngắn hạn:

Đồng won Hàn Quốc và nhân dân tệ Trung Quốc có thể tiếp tục yếu đi trong bối cảnh tăng trưởng kinh tế và xuất khẩu chậm lại.

Đồng baht và ringgit có thể chịu áp lực nếu căng thẳng thương mại leo thang.

Nhà đầu tư nên duy trì chiến lược phòng ngừa rủi ro, đặc biệt trong bối cảnh thị trường vẫn còn nhiều yếu tố bất định.