Kết thúc phiên giao dịch ngày 17/07, giá vàng thế giới ghi nhận đà giảm nhẹ trong bối cảnh đồng USD tăng giá và loạt dữ liệu kinh tế tích cực từ Mỹ củng cố kỳ vọng về khả năng duy trì chính sách tiền tệ thắt chặt trong thời gian tới. Cụ thể, hợp đồng vàng giao ngay giảm 0.3% xuống mức 3,337.43 USD/oz, sau khi có thời điểm lùi về mức thấp nhất trong phiên là 3,309.59 USD/oz. Song song đó, hợp đồng vàng tương lai cũng giảm 0.4%, đóng cửa ở mức 3,345.3 USD/oz. Diễn biến này phản ánh áp lực từ thị trường tiền tệ khi đồng USD tăng 0.3%, khiến vàng – vốn được định giá bằng USD – trở nên kém hấp dẫn hơn đối với những nhà đầu tư nắm giữ các đồng tiền khác. Bên cạnh đó, lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ cũng ghi nhận xu hướng tăng nhẹ, tiếp tục làm giảm sức hút của vàng – loại tài sản không mang lại lợi suất. Yếu tố then chốt trong phiên là dữ liệu kinh tế Mỹ mới được công bố cho thấy thị trường lao động vẫn duy trì đà ổn định, khi số đơn xin trợ cấp thất nghiệp trong tuần trước tiếp tục giảm. Đồng thời, doanh số bán lẻ trong tháng trước tăng 0.6%, vượt xa kỳ vọng, cho thấy sức tiêu dùng của người dân vẫn mạnh mẽ, bất chấp ảnh hưởng từ lạm phát và chính sách thuế quan mới. Một phần mức tăng doanh số bán lẻ có thể phản ánh sự tăng giá hàng hóa do các loại thuế nhập khẩu mới được triển khai dưới thời chính quyền Tổng thống Trump. Trước tình hình đó, Thống đốc Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed), bà Adriana Kugler, phát biểu rằng cơ quan này không nên vội vàng hạ lãi suất “trong một thời gian”, nhằm quan sát rõ hơn tác động của chính sách thuế lên lạm phát. Bối cảnh này càng củng cố quan điểm rằng Fed sẽ tiếp tục duy trì mặt bằng lãi suất cao trong ngắn hạn. Ở chiều thương mại toàn cầu, căng thẳng thuế quan giữa Mỹ và Nhật Bản cũng thu hút sự chú ý khi các nhà đàm phán thương mại hàng đầu hai nước có cuộc hội đàm nhằm tìm giải pháp tháo gỡ nguy cơ mức thuế 25% sẽ được áp dụng với một số mặt hàng xuất khẩu từ Nhật Bản kể từ ngày 01/08 nếu không đạt được thỏa thuận. Trong khi đó, báo cáo từ cơ quan hải quan Thụy Sĩ cho biết xuất khẩu vàng từ nước này trong tháng 6/2025 đã tăng mạnh 44% so với tháng trước, chủ yếu do dòng vàng được vận chuyển từ Mỹ trở lại các kho dự trữ tại Anh thông qua Thụy Sĩ – cho thấy hoạt động điều chuyển kim loại quý giữa các trung tâm tài chính toàn cầu vẫn đang diễn ra sôi động giữa bối cảnh kinh tế quốc tế có nhiều biến động. Mặc dù vàng vẫn được coi là kênh đầu tư phòng ngừa rủi ro lạm phát và bất ổn kinh tế, nhưng trong môi trường lãi suất cao và đồng USD mạnh, triển vọng ngắn hạn của kim loại quý này vẫn đối mặt với nhiều thách thức.