Kết thúc phiên giao dịch ngày 12/03, giá vàng giao ngay tăng 0.7%, lên mức 2,935.59 USD/oz, trong khi hợp đồng vàng tương lai cũng ghi nhận mức tăng 0.9%, đạt 2,946.80 USD/oz. Đây là phiên tăng thứ ba liên tiếp của kim loại quý, khi thị trường tiếp tục đối mặt với những bất ổn về chính sách thương mại và lạm phát.

Những lo ngại về tác động của thuế quan vẫn đang đè nặng lên tâm lý nhà đầu tư, đặc biệt là rủi ro lạm phát gia tăng do chi phí nhập khẩu hàng hóa leo thang. Dữ liệu công bố ngày 12/03 cho thấy chỉ số giá tiêu dùng (CPI) của Mỹ trong tháng trước tăng 0.2%, chậm lại so với mức 0.5% của tháng 1/2025. Dù vậy, các chuyên gia cảnh báo đây có thể chỉ là sự hạ nhiệt tạm thời, bởi việc áp thuế mạnh tay đối với hàng hóa nhập khẩu dự kiến sẽ khiến chi phí đầu vào của nhiều mặt hàng tăng lên trong những tháng tới, qua đó đẩy lạm phát lên cao trở lại.

Trong bối cảnh đó, giới đầu tư đang đặt cược vào khả năng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) sẽ có thêm dư địa để cắt giảm lãi suất trong năm nay. Năm 2024, Fed đã hạ lãi suất tổng cộng 100 điểm cơ bản để hỗ trợ nền kinh tế. Đến tháng 1/2025, ngân hàng trung ương này tạm thời giữ nguyên chính sách tiền tệ để đánh giá thêm các chỉ báo kinh tế. Tuy nhiên, với triển vọng kinh tế Mỹ đang có dấu hiệu suy yếu, thị trường tài chính kỳ vọng Fed sẽ nối lại chu kỳ giảm lãi suất vào tháng 6/2025 nhằm kích thích tăng trưởng.

Lãi suất thấp hơn thường có lợi cho giá vàng, bởi kim loại quý này không mang lại lợi suất nhưng lại là tài sản trú ẩn an toàn trong thời kỳ bất ổn kinh tế và địa chính trị. Điều này lý giải vì sao vàng liên tục đi lên trong thời gian qua, bất chấp những biến động trên thị trường tài chính toàn cầu.

Trong ngắn hạn, nhà đầu tư sẽ tiếp tục theo dõi các dữ liệu kinh tế quan trọng sắp được công bố, bao gồm chỉ số giá sản xuất (PPI) và số đơn xin trợ cấp thất nghiệp hàng tuần vào ngày 13/03. Những số liệu này có thể cung cấp thêm manh mối về sức khỏe của nền kinh tế Mỹ, từ đó tác động đến chính sách của Fed và hướng đi của giá vàng.

Về mặt chính sách thương mại, Tổng thống Mỹ Donald Trump đã chính thức áp thuế đối với tất cả các mặt hàng thép và nhôm nhập khẩu vào Mỹ kể từ ngày 12/03. Động thái này được xem là một phần trong chiến lược thúc đẩy lợi ích thương mại của Mỹ, nhưng cũng ngay lập tức vấp phải sự phản đối từ các đối tác thương mại lớn, đặc biệt là Liên minh châu Âu. Điều này có thể làm gia tăng căng thẳng thương mại toàn cầu trong thời gian tới, qua đó tiếp tục hỗ trợ giá vàng.