3 lý do tại sao Fed sẽ phải cứng rắn hơn nữa vào năm 2024

Cục Dự trữ Liên bang đã giữ nguyên lãi suất chuẩn trong một quyết định được nhiều người mong đợi vào thứ Tư và đưa ra quan điểm diều hâu khi cuộc chiến chống lạm phát đang diễn ra của ngân hàng trung ương dường như còn lâu mới kết thúc.

Các quan chức FOMC cho biết họ vẫn dự đoán sẽ có thêm một đợt tăng lãi suất cơ bản thêm 25 điểm cơ bản trước cuối năm nay, với lãi suất mục tiêu của quỹ Fed đạt đỉnh trong khoảng 5,50% -5,75%.

Ngân hàng trung ương Hoa Kỳ cũng cảnh báo về chính sách tiền tệ chặt chẽ hơn nhiều cho đến năm 2024 so với dự kiến ​​​​trước đây.

Chủ tịch Fed Jerome Powell cho biết trong cuộc họp báo sau khi đưa ra tuyên bố và dự báo: “Chúng tôi đang ở trong tình thế tiến hành một cách cẩn thận khi đánh giá dữ liệu sắp tới cũng như triển vọng và rủi ro đang gia tăng”.

“Chúng tôi sẵn sàng tăng lãi suất hơn nữa nếu thích hợp và chúng tôi dự định giữ chính sách ở mức hạn chế cho đến khi chúng tôi tin rằng lạm phát đang giảm bền vững theo mục tiêu của chúng tôi”, ông Powell nói.

Tuy nhiên, đột nhiên, một số cảnh báo lạm phát lại vang lên trong bối cảnh giá năng lượng và thực phẩm tăng mạnh. Thật vậy, sự tăng vọt kéo dài của chi phí nhiên liệu và thực phẩm sẽ làm cản trở tiến trình lạm phát, có khả năng buộc Fed phải tiếp tục chiến dịch tăng lãi suất lâu hơn dự kiến.

1. Dầu tăng trở lại mức 100 USD

Giá dầu tăng vọt gần đây đang khiến con đường hướng tới mục tiêu lạm phát 2% của Cục Dự trữ Liên bang trở nên khó khăn hơn nhiều.

Dầu thô trung cấp West Texas , chuẩn dầu của Hoa Kỳ, đã nhanh chóng tăng lên trên 92 USD/thùng vào đầu tuần này, lần đầu tiên kể từ tháng 11 năm 2022, làm dấy lên lo ngại rằng một nguồn áp lực lạm phát đáng kể đang bắt đầu tăng trở lại.

Trên thực tế, giá dầu đã tăng hơn 30% kể từ cuối tháng 6 trong bối cảnh Ả Rập Saudi và Nga liên tục cắt giảm nguồn cung, đang gây sức ép lên thị trường.

Các nhà phân tích Phố Wall đang bắt đầu nói về giá dầu 100 USD nếu động lực tích cực trên thị trường năng lượng tiếp tục.

Nếu giá dầu thô tiếp tục tăng cao và đạt mức ba chữ số, đó có thể là một vấn đề vì giá năng lượng tăng có xu hướng làm tăng chi phí đầu vào cho hàng hóa và dịch vụ, khiến mọi thứ trở nên đắt đỏ hơn.

“Giá năng lượng cao hơn là một điều quan trọng,” Powell cho biết hôm thứ Tư, đồng thời nói thêm rằng giá năng lượng cao hơn và duy trì theo thời gian có thể ảnh hưởng đến chi tiêu của người tiêu dùng.

2. Giá xăng lại tăng vọt

Giá xăng bất ngờ tăng vọt, khiến người tiêu dùng Mỹ cũng như các quan chức Fed đau đầu.

Giá xăng đã tăng gần 9% trong hai tháng qua trong một đợt tăng hiếm hoi vào cuối mùa hè, làm tăng thêm quan điểm rằng lạm phát sẽ tăng tốc trở lại trong những tháng tới.

Giá trung bình toàn quốc cho một gallon xăng không chì đã tăng lên mức cao nhất trong 11 tháng là 4,00 USD vào thứ Tư, theo AAA, đây là mức giá kỷ lục theo mùa trong 12 tháng qua.

Tại California, giá xăng đã tăng hơn 10% chỉ trong tháng trước lên mức trung bình 5,79 USD/gallon, mức cao nhất kể từ tháng 10 năm 2022.

Thật bất thường khi thấy giá xăng tăng cao vào thời điểm này trong năm, vì mùa lái xe mùa hè ở Mỹ kết thúc có xu hướng gây áp lực lên nhu cầu.

Ở một mức độ nào đó, xu hướng đáng lo ngại hiện nay là do sự phụ thuộc của Mẹ Thiên nhiên khi mùa bão đang đến gần. Các nhà phân tích đã cảnh báo rằng một cơn bão lớn tấn công khu vực Bờ Vịnh quan trọng của Hoa Kỳ có thể nâng giá xăng quốc gia lên 4,50 USD hoặc thậm chí 4,75 USD một gallon.

3. Hàng hóa thực phẩm đang tăng giá

Không chỉ dầu mỏ và các mặt hàng liên quan đến năng lượng mới có mức tăng mạnh mẽ trong những tuần gần đây.

Giá nước cam kỳ hạn gần đây đã tăng theo đường parabol, tăng lên mức giá cực cao do điều kiện thời tiết xấu ở Florida và dịch bệnh ở cây trồng khiến nhiều quả cam không thể sử dụng được. Giá đồ uống dành cho bữa sáng hiện đã tăng 22% trong ba tháng qua.

Trong khi đó, hợp đồng tương lai gia súc sống và thức ăn chăn nuôi cũng là một trong những tài sản có hiệu suất tốt nhất hiện nay, cả hai đều leo ​​lên mức cao mới mọi thời đại trong tuần này do lo ngại về nguồn cung thắt chặt của Mỹ vào năm tới tiếp tục thúc đẩy thị trường giá lên. Do đó, dự đoán giá thịt bò ở cửa hàng tạp hóa sẽ đắt hơn.

Ở những nơi khác, giá các mặt hàng nông sản khác như cà phê, đường, ca cao, gạo và thịt lợn nạc cũng có xu hướng cao hơn, thêm bằng chứng cho thấy lạm phát lương thực đang gia tăng trở lại.

Thật vậy, Quỹ theo dõi chỉ số hàng hóa Invesco DB (NYSE: DBC ) - một trong những quỹ ETF chính của ngành - đã tăng 14,3% kể từ ngày 1 tháng 6 để đạt mức tốt nhất kể từ tháng 12 năm 2022. Về phần mình, S&P 500 đã tăng 5,2% trong cùng một khung thời gian.

Nhìn vào điều kiện thời tiết, một nhà dự báo của chính phủ Mỹ cho biết tuần trước có hơn 95% khả năng kiểu thời tiết El Nino sẽ tiếp tục kéo dài đến tháng 3 năm 2024, gây ra nhiều điều kiện khắc nghiệt hơn có khả năng làm gián đoạn nguồn cung lương thực toàn cầu.

Giá dầu và thực phẩm tăng, mà việc tăng lãi suất của Fed khó kiểm soát được, có thể ảnh hưởng nhiều hơn đến lạm phát trong những tháng tới. Tôi sẽ không ngạc nhiên khi thấy lạm phát có khả năng tăng lên từ đây, với chỉ số CPI toàn phần tăng trở lại mức 5% trong những tháng tới.

Điều đó rõ ràng sẽ tạo ra một trở ngại cho câu chuyện của Fed về khả năng tạm dừng trong thời điểm hiện tại. Cân nhắc điều đó, lạm phát dai dẳng có thể buộc Chủ tịch Fed Powell phải tăng lãi suất hơn nữa và khiến chúng ở mức cao hơn trong thời gian dài hơn.

Nguồn Investing