Lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm có cần giảm xuống mức trước khủng hoảng để ngăn chặn suy thoái kinh tế không?

Lợi suất trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ kỳ hạn 10 năm là một trong những biện pháp quan trọng khiến các nhà kinh tế và nhà đầu tư luôn cảnh giác. Tỷ suất này được theo dõi liên tục vì đôi khi nó được coi là thước đo sức khỏe nền kinh tế. Gần đây, cuộc tranh luận đã nổ ra về việc liệu lãi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm có phải giảm xuống mức trước khủng hoảng để thoát khỏi cuộc suy thoái sắp xảy ra hay không.

Vai trò của Lợi tức Kho bạc 10 năm

Trước khi bước vào cuộc tranh luận, điều quan trọng là phải hiểu tầm quan trọng của lãi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm. Những lợi tức này là lãi suất mà chính phủ Hoa Kỳ trả cho trái phiếu kỳ hạn 10 năm của mình. Chúng được coi là chuẩn mực lãi suất dài hạn và có tác động sâu rộng đến một số bộ phận của nền kinh tế.

Khi lãi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm tăng lên, điều đó thường cho thấy tăng trưởng kinh tế và kỳ vọng lạm phát đang tăng lên. Mặt khác, lợi suất giảm thường được hiểu là dấu hiệu của sự bất ổn kinh tế hoặc suy thoái kinh tế sắp xảy ra. Do đó, các nhà đầu tư, nhà hoạch định chính sách và nhà kinh tế đang theo dõi chặt chẽ xu hướng của các tỷ giá này.

10 Năm Vẫn Dưới 5%

Khi lãi suất trái phiếu kho bạc tiếp tục quỹ đạo đi lên, mối lo ngại về kỳ vọng của Fed, thâm hụt ngân sách Mỹ ngày càng gia tăng và các động lực thị trường khác đang hạn chế nhu cầu nợ chính phủ. Lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm hiện ở mức 4,864%, gần đây đã nhanh chóng vượt qua mức 5%.

Peter Cardillo của Spartan gợi ý rằng có thể đã đạt được mức sản lượng cao nhất trong ngắn hạn. Đồng thời, lãi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn hai năm ở mức 5,110%. Theo công cụ FedWatch của CME, có 97,2% khả năng Cục Dự trữ Liên bang sẽ giữ lãi suất ổn định vào tuần tới.

Sự thay đổi lãi suất Kho bạc này có ý nghĩa đối với các lĩnh vực khác nhau của nền kinh tế. Nó có thể đặt ra những thách thức cho thị trường chứng khoán, đặc biệt đối với các công ty có mức tăng trưởng cao, vì lợi suất tăng khiến trái phiếu trở thành một lựa chọn thay thế hấp dẫn hơn trong danh mục đầu tư của các nhà đầu tư.

Hơn nữa, giá trái phiếu có mối quan hệ nghịch đảo với lợi suất, nghĩa là lợi suất tăng đã khiến giá trái phiếu giảm. Ngược lại, điều này sẽ tác động đến thị trường tài chính rộng lớn hơn, bao gồm trái phiếu doanh nghiệp, chứng khoán đảm bảo bằng thế chấp và các công cụ nợ khác. Xu hướng lãi suất trái phiếu kho bạc sẽ được theo dõi chặt chẽ để đánh giá tác động tiềm tàng của nó đối với điều kiện kinh tế.

Mặc dù việc lãi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm quay trở lại mức trước khủng hoảng có thể cho thấy nền kinh tế đang suy thoái, nhưng điều cần thiết là phải xem xét bối cảnh rộng hơn của môi trường kinh tế hiện tại. Các yếu tố như quyết định của Fed và thâm hụt ngân sách đóng vai trò then chốt trong việc ảnh hưởng đến lãi suất Kho bạc . Khi những động lực này diễn ra, những người tham gia thị trường sẽ theo dõi chặt chẽ quỹ đạo của lãi suất Kho bạc và những tác động tiềm tàng của nó đối với nền kinh tế.

Bối cảnh lịch sử

Để xác định liệu lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm có nên giảm xuống mức trước khủng hoảng hay không, trước tiên chúng ta phải xem xét xu hướng lịch sử của chúng. Lợi suất cao hơn nhiều trong những năm trước cuộc khủng hoảng tài chính 2008, thường ở mức trên 5%. Điều này thể hiện một bức tranh kinh tế đã thay đổi, đặc trưng bởi sự tăng trưởng mạnh mẽ và kỳ vọng lạm phát gia tăng.

Tuy nhiên, sau cuộc khủng hoảng và trong bối cảnh các ngân hàng trung ương tập trung nỗ lực khuyến khích phục hồi kinh tế, lãi suất đã giảm xuống mức thấp lịch sử. Thậm chí có thời điểm chúng còn giảm xuống dưới 1,5%, cho thấy sự bất ổn kinh tế hiện nay và việc các nhà đầu tư tìm kiếm tài sản trú ẩn an toàn.

Trong những năm tiếp theo, sản lượng tăng dần nhưng vẫn ở dưới mức trước khủng hoảng. Họ đã không vượt qua được mức 3% cho đến năm 2018, do dự đoán về chính sách tiền tệ thắt chặt hơn và tăng trưởng kinh tế.

Vấn đề năng suất hiện tại

Hiện tại, mặc dù nền kinh tế phục hồi tương đối lành mạnh sau dịch Covid-19 nhưng lãi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm vẫn dao động quanh mức 1,5% đến 2%. Một số nhà kinh tế và chuyên gia thị trường lo ngại rằng môi trường lợi suất thấp có thể là dấu hiệu cảnh báo về những vấn đề phía trước.

Theo một quan điểm, để lợi suất quay trở lại mức trước khủng hoảng, một số yếu tố phải kết hợp với nhau giống như cách chúng đã xảy ra trong cuộc khủng hoảng tài chính năm 2008. Suy thoái kinh tế nghiêm trọng, sự sụt giảm niềm tin của người tiêu dùng và nhà đầu tư cũng như các biện pháp chính sách tiền tệ khắc nghiệt đều có thể nằm trong số những biến số này. Về bản chất, việc quay trở lại mức lợi suất trước khủng hoảng có thể hàm ý những điều kiện kinh tế tồi tệ hơn là một kết quả mong muốn.

Sự phức tạp của lợi suất âm

Một khía cạnh khác của lập luận liên quan đến bối cảnh lợi suất trên toàn thế giới. Lãi suất âm đã trở thành hiện thực ở nhiều nơi trên thế giới, trong đó có Châu Âu và Nhật Bản, trong những năm gần đây. Những lợi suất âm này phản ánh các chính sách tiền tệ độc đáo của ngân hàng trung ương, nhằm kích thích tăng trưởng kinh tế.

Trong một thế giới tồn tại lãi suất âm, lãi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm giảm xuống mức trước khủng hoảng có thể không phải là phương thuốc để tránh suy thoái kinh tế. Trên thực tế, nó có thể là dấu hiệu cho thấy xu hướng toàn cầu rộng hơn về lãi suất thấp hơn hoặc âm, được thúc đẩy bởi các lý do như thay đổi về nhân khẩu học, tiết kiệm quá mức và tìm kiếm tài sản an toàn.

Chức năng của ngân hàng trung ương

Các ngân hàng trung ương có tác động đáng kể đến quỹ đạo của lãi suất, đặc biệt là lãi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm. Hành động của họ, chẳng hạn như thiết lập lãi suất ngắn hạn và nới lỏng định lượng, có thể có tác động đến đường cong lợi suất.

Trong môi trường kinh tế hiện tại, các ngân hàng trung ương, như Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ, đã sử dụng nhiều chiến thuật khác nhau để hỗ trợ phục hồi kinh tế. Lãi suất ngắn hạn được giữ ở mức thấp, chứng khoán chính phủ được mua và cam kết điều chỉnh chính sách tiền tệ đã được đưa ra.

Kết quả của những động thái này là lợi tức trái phiếu dài hạn như trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm đã giảm. Kết quả là, liệu lãi suất có giảm xuống mức trước khủng hoảng hay không có liên quan mật thiết đến hành động của ngân hàng trung ương và đánh giá của họ về triển vọng kinh tế.

Tín hiệu của đường cong lợi suất đảo ngược

Sự đảo ngược của đường cong lợi suất là một dấu hiệu quan trọng thường liên quan đến suy thoái kinh tế. Khi lãi suất ngắn hạn lớn hơn lãi suất dài hạn, đường cong lợi suất dốc xuống. Trong quá khứ, đường cong lợi suất đảo ngược thường báo trước suy thoái kinh tế.

Cuộc tranh luận về lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm và khả năng suy thoái kinh tế có liên quan đến vấn đề đường cong lợi suất. Nếu lợi suất giảm đủ, điều đó có thể dẫn đến sự đảo ngược đường cong lợi suất, điều mà một số người coi là một chỉ báo cảnh báo.

Tuy nhiên, điều quan trọng cần nhấn mạnh là mối quan hệ giữa đường cong lợi suất và suy thoái kinh tế không phải lúc nào cũng rõ ràng. Không phải tất cả sự đảo ngược đều dẫn đến suy thoái kinh tế và các chỉ số kinh tế khác phải được xem xét trong bối cảnh.

Kỳ vọng lạm phát và vai trò của chúng

Để xác định liệu lãi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm có giảm xuống mức trước khủng hoảng hay không, kỳ vọng lạm phát là rất cần thiết. Lãi suất dài hạn bị ảnh hưởng nặng nề bởi dự đoán lạm phát.

Nếu các nhà đầu tư kỳ vọng lạm phát cao hơn trong tương lai, họ có thể yêu cầu lợi suất cao hơn để bù đắp cho sức mua đang suy giảm của khoản đầu tư của họ. Ngược lại, kỳ vọng lạm phát thấp có thể giữ lãi suất ở mức thấp.

Là một phần trách nhiệm của mình trong việc duy trì sự ổn định về giá, Cục Dự trữ Liên bang theo dõi cẩn thận kỳ vọng lạm phát. Fed đã thể hiện sự sẵn sàng chấp nhận lạm phát cao hơn tạm thời để hỗ trợ phục hồi kinh tế.

Các chiến lược để tránh suy thoái

Lập luận về lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm nêu bật những khó khăn trong việc quản lý nền kinh tế và tránh suy thoái kinh tế. Trong khi năng suất thấp là nguyên nhân gây lo ngại, việc tập trung hoàn toàn vào mức năng suất có thể gây hiểu nhầm. Cần phải xem xét nhiều chỉ số kinh tế và các yếu tố ảnh hưởng đến lãi suất dài hạn.

Sự kết hợp giữa chính sách tiền tệ, chính sách tài khóa và cải cách cơ cấu thường được sử dụng để tránh suy thoái kinh tế. Để duy trì tăng trưởng kinh tế, giải quyết sự mất cân bằng và ứng phó với các vấn đề mới nổi, các ngân hàng trung ương và chính phủ phải hợp tác.

Ngoài ra, việc tăng cường niềm tin của người tiêu dùng và nhà đầu tư là rất quan trọng cho sự ổn định kinh tế. Cung cấp các khoản vay cho doanh nghiệp, khuyến khích đầu tư và thúc đẩy bầu không khí thuận lợi cho hoạt động kinh tế đều là những thành phần quan trọng của bất kỳ chiến lược ngăn chặn suy thoái kinh tế nào.

Cách điều hướng cuộc tranh luận về lợi nhuận

Chủ đề liệu lãi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm có phải giảm xuống mức trước khủng hoảng để tránh suy thoái hay không là vấn đề phức tạp. Mặc dù lợi suất là một chỉ số kinh tế thiết yếu nhưng chúng không phải là yếu tố duy nhất quyết định sức khỏe của nền kinh tế hay khả năng xảy ra suy thoái.

Cuộc thảo luận nhấn mạnh tầm quan trọng của việc tính đến bối cảnh kinh tế tổng thể, bao gồm kỳ vọng lạm phát, hành động của ngân hàng trung ương và xu hướng toàn cầu. Nó cũng nhấn mạnh những khó khăn trong việc duy trì sự ổn định kinh tế trong môi trường tài chính luôn thay đổi.

Để tránh suy thoái kinh tế, cần có một cách tiếp cận hoàn chỉnh kết hợp giữa hoạch định chính sách chủ động, quản lý ngân sách có trách nhiệm và hiểu biết sâu sắc về sự tương tác của nhiều yếu tố kinh tế. Khi bối cảnh kinh tế thay đổi, các nhà hoạch định chính sách và nhà kinh tế phải luôn cảnh giác và thích nghi để duy trì sự ổn định kinh tế lâu dài.

Nguồn financemagnates