Tiền điện tử và thanh khoản

Chúng ta đã chứng kiến ​​chu kỳ đi bộ đường dài nhanh nhất của Cục Dự trữ Liên bang trong một thế hệ. Lãi suất đã tăng từ gần bằng 0 lên hơn 5% chỉ trong hơn 16 tháng.

Sự gia tăng nhanh chóng như vậy đã có tác động chưa từng có đối với tiền gửi ngân hàng, dẫn đến sự sụp đổ của Ngân hàng Thung lũng Silicon trong năm nay.

Nhưng nó có tác dụng gì đối với tiền điện tử?

Sử dụng dữ liệu từ coinmarketcap , chúng ta có thể thấy rằng khối lượng giao dịch bitcoin đã giảm. Điều này sẽ phù hợp với thanh khoản giảm.

Để có ý tưởng về tính thanh khoản rộng hơn trong không gian tiền điện tử, tôi thử theo dõi vốn hóa thị trường của các stablecoin lớn nhất. Dường như có một số loại mối quan hệ, nhưng tốt nhất là một mối quan hệ không ổn định. Các lý thuyết xung quanh stablecoin và bitcoin khác nhau. Một dòng suy nghĩ cho rằng stablecoin là một cửa ngõ dẫn đến tiền điện tử, do đó, vốn hóa thị trường của stablecoin tăng cao sẽ dẫn đến nhiều tiền hơn vào hệ thống. Một cách suy nghĩ khác là khi mọi người lo lắng về giá bitcoin, họ bán bitcoin và đặt số tiền thu được vào stablecoin. Biểu đồ dưới đây không thực sự giúp tháo gỡ lý thuyết nào là đúng.

Một cách khác để xem xét nó là quy mô vốn hóa thị trường của stablecoin so với vốn hóa thị trường bitcoin.

Ở đây, mối quan hệ thú vị hơn, cho thấy stablecoin đã phát triển nhanh hơn bitcoin. Nếu mối quan hệ này được duy trì, điều đó có nghĩa là bitcoin được định giá quá cao so với vốn hóa thị trường của stablecoin hiện tại.

Điều gì có thể khiến bitcoin tăng giá mà không có thanh khoản? Định vị tốt rất tiêu cực vào đầu năm 2023. Hợp đồng tương lai Bitcoin CME đã quay trở lại xu hướng tiêu cực vào đầu năm 2023. Hiện tại vẫn còn tiêu cực, nhưng ít hơn.

Một trò chơi bitcoin cũng được liệt kê, Microstategy, đã chứng kiến ​​​​lãi suất ngắn hạn của nó tăng lên hơn 40% số cổ phiếu đang lưu hành, mức mà theo kinh nghiệm của tôi cho thấy nguy cơ siết chặt ngắn hạn là rất cao, đó là điều đã xảy ra. Cổ phiếu này đã tăng 175% trong năm nay và lãi suất bán khống đã giảm xuống còn 28%.

Các tài sản đầu cơ và thanh khoản thường được thúc đẩy bởi các luồng kỹ thuật.

Nói chung, bạn muốn mua bitcoin khi mức trung bình hàng tuần của 20 ngày tăng cao hơn và bán khi mức trung bình hàng tuần của 20 ngày giảm xuống. Vào đầu năm 2023, nó đã tăng cao hơn, nhưng cho đến hôm nay, nó đã không còn người ở.

Tổng hợp tất cả lại với nhau, định vị giảm giá là quá mức vào đầu năm, nhưng định vị trung lập hơn nhiều và thanh khoản vẫn đang giảm trên thị trường này. 

Nguồn zerohedge